黑色系：基于协同性逻辑下的进攻与防守技巧！

Q：老师早呀，想麻烦老师讲讲材与矿的联动，比如螺矿比和钢厂利润之类的？

一般情况下，我主要关注农产品板块的几个品种，然后根据资金和持仓向哪个板块转移，再去看一个板块的品种，所以我的观察板块一般都是 1+X，1 是农产品，X 看资金往哪个板块转移，过去供给侧改革的时候，这个 X 是黑色系，现在这个 X 是化工板块。所以，近期我也很少去提黑色系，因为化工板块未来的机会可能更大一些，从沉淀资金以及各个化工品的持仓情况也能看出来。

关于你提到的黑色系的轮动以及螺矿比问题，我主要想介绍两个逻辑，一个是利用协同性交易逻辑，主要介绍了如何利用协同性的延续进行进攻以及利用协同性被破坏进行防守；另一个是基于钢厂利润逻辑下的螺矿比交易，以长流程的现货毛利率低点和短流程现货毛利率高点作为螺矿比的交易区间。

01 协同性交易逻辑

整个黑色系产业链从上到下主要就是煤焦钢，这里面涉及到的品种主要是焦煤、焦炭、矿石、螺纹、热卷这 5 个核心的品种，当然，我个人比较喜欢交易焦炭、矿石、螺纹这三个品种。

我们在做黑色系的时候，如何去判断趋势性或者说确定性的交易机会，有一个最简单的判断方法，即使你不知道基本面也没关系，那就是协同性交易逻辑。

举个简单的例子，如果焦煤、焦炭、铁矿、螺纹、热卷这 5 大品种都在连续上涨，这就是黑色系非常强的多头行情，这个多头行情的确定性非常大。因为整个板块都在涨，这种情况下做多的确定性比较大。同样的道理，下跌也是一样的，都可以利用板块的协同性来判断交易机会的确定性。

这里面有几个涉及到具体交易的小技巧，我觉得是可以拿出来简单分享一下。比如，在整个板块协同性上涨的阶段，说明黑色系整个板块出现了比较确定性的多头行情，但这个时候你会发现一个问题，那就是不同品种的强弱有差别。或许，上涨的初期阶段，焦炭、螺纹、热卷比较强，而焦煤、铁矿相对弱一些，这个时候，如果你有焦炭、螺纹、热卷的多单，浮盈之后或者获利之后，可以减仓这三个品种，同时加仓到焦煤、铁矿上面。

为什么这么做？因为当一个板块出现整体协同性上涨的行情之后，品种的方向往往较为确定，简单来说，黑色系大方向铁定是上涨的，但是短期焦炭、螺纹、热卷这些成品端涨得过多，而焦煤、铁矿这些原料端涨幅较小，存在补涨的机会，这就是品种轮动逻辑。

所以第一个技巧就是，利用板块的协同性上涨或者下跌在延续，去做品种轮动逻辑，提高资金的使用率，同时在确定行情方向的前提下来提高交易收益率。这是一个关于交易中进攻的技巧！

此外，当我们基于板块协同性上涨的情况下做多黑色系的品种时，如果期间突然有两三个品种不涨反而跌了，这种情况需要特别注意，因为这几个品种开始下跌，很可能把我们做多的品种给带下来，毕竟都是一个板块的品种，过去一起上涨，只要有一两个品种带头下跌，其他品种也很容易跟着下跌，这种情况下，品种的协同性容易被破坏。

所以第二个技巧就是，利用板块的协同性上涨或者下跌被破坏，去做止损或者止盈，避免追涨杀跌的入场时机不对却在里面死抗，或者浮盈很多却不知道保护利润，结果导致利润大幅回撤。这是一个关于交易中防守的技巧！