鸡蛋7月加仓下跌！多头累战累败 累败累战？

今日鸡蛋07合约加仓下跌，盘面来看多头似有累战累败、累败累战的势头。09也有类似的情况。目前情况是，鸡蛋现货跌至2年最低了，现货商已叫苦连天，又逢夏日不利鸡蛋存储，更加剧了供过于求的惨状。但另一方面，物极必反，从产业驱动角度出发，鸡蛋利润长期太低势必会倒逼部分产商采取减产等措施，那么6月会否是鸡蛋的底部？在现货还未大涨时布局多单是明智之举吗？我们一起听听智咖们怎么说。

智咖付大成：

06合约暴涨多少对行情无关，进入交割月目前持仓200多手，算成现金不到500万，跟上个月几亿盈亏都不算啥。所以即使亏钱交割都值得。06合约结束07合约成为最近合。价格上比现货升水太多，所以我认为0708做多风险还是极大。目前现货价格2.60元，期货远月也升水很多，今日暴跌出现挤压升水，市场对后市鸡蛋能否涨起来还是持怀疑态度。

多单被套要看被套是哪个合约，在我看来0910还是有做多价值。09在4100这个位置可以建仓做多，后市如果跌至4050可以再建仓一次，4000再建仓一次。利用好资金和控制好仓位。把整体成本控制在4050一下那么后市盈利概率非常大。整体操作还是以反弹抛，回落接来对待。不应该长线一直拿着，因为现货价格一直没起来，真正行情能出现一波顺畅大涨，至少需要现货上冲3.5元，现在还没有看到。

智咖大头大头：

周末现货价格在山东地区的快速上涨是06合约向上的主要原因，同时进入交割月之后，市场的结构发生了明显的变化，持仓大幅减少，也容易造成极端的波动。

今年已经在节后和五月底出现了两次现货底部，尤其5月底的的价格低谷已经形成了超预期的利空，同时伴随着淡季合约的走弱，从现货上面看，前两个底部应该是确认了年内价格低点。后市的几个合约有主要的矛盾点各不相同，可能走出不同的行情。

07合约的关键问题是时间。今年端午6月底，端午节后到中秋之前价格上涨的位置非常关键。一方面节后预计消费依旧疲弱，但是上半年的补栏低位也创造的供给下降的机会。这样，现货价格如果能在六月形成先上后稳的局面，对于07合约还是相对有支撑的。

09合约的问题一方面在最后交易日虽在中秋前，但太过靠近中秋，最后交收时价格应该已经从高位回落了，从交割的实际价格上来看，可能并不会在高位持续。另一方面，中秋消费较强，可能叠加春节节后和5月份的补栏较弱的因素，供需同时利好，也能支撑期价。

要做空的话，还是依据6月现货回暖之后可能出现再度的回落，短空为宜。长期可以转变思考方式。

智咖林国发：

结合今天走势，8月交易计划已经确定，等待机会做多，计划控制成本3800附近一线，3850介入20%仓位，占位置，3800介入计划40%，3780介入计划40%，止损位置3720-3740一线。如果盘面直接摸到3800后未触发3780介入目标，后期等反弹企稳3850再考虑加仓剩下的40%。

今天行情比较有意思，7月加仓下跌，7月多头有累战累败，继续再战，今年各个合约近月都表现持仓量大，交易活跃等特点，确实今年需求偏差，导致多头每个近月合约都亏损。但目前进入6月份，全国企稳飙升，蛋鸡产量率下降预期增加，猪价企稳大幅上涨，肉类市场价格预期好转，而鸡蛋也企稳回升。均构成利好，而前期的蛋鸡淘汰量增加，强化了未来现货价格企稳回升，现货价格上涨收窄升水。近期也可以关注买入8/9月卖出1月套利机会。现货企稳上涨对未来6个月后鸡蛋现货形成利空预期。

当然虽然现货有企稳上涨预期，但空头也占有优势，1）现货价格低，目前价格2.5-2.6元/斤，2）资金优势，过去几个月盘面盈利主要是空头，空头资金占优，3）经济放缓，餐饮恢复但进度缓慢，鸡蛋消费量低，而远期生猪供应增长预期也不利于鸡蛋、肉鸡大氛围。

多头都有其理由，但现货企稳反弹客观事实，伏夏期间阶段性做多8还是存在机会，且较大成功概率。

智咖中证乾元：

1、09参与做空的计划肯定是存在的，但是必须等待09合约的最高点过去之后。09合约必须要等待预期过渡饱满之后操作期现回归行情。

2、就8月和9月的活跃程度而言，8月可能不再是主力合约。我们在三伏天行情来临之前主要考虑逢低买多思路。第一次时间周期在6月4日前后，也就是本周末下周初的时间窗口。

3、01的鸡蛋价格最终还要看最近两到三个月的补栏情况。01的情况现在还只是预期运作情况，现实对01的影响还是比较微弱的。

4、关于09鸡蛋的高点问题，现在来说4元有很大的分歧。这也是为什么在4200到4300之间始终无法突破的根本原因。

5、09合约在三伏天来临之前仍然坚持围绕4000点附近去参与短线多单，能否站上4300还要看端午节的反弹行情。做空从时间上估计要到8月1日之后了。

综合研判

鸡蛋主力合约自本周二26日跌破2700大关，27日再次下跌至2644，创历史新低，符合现货企业心理预期，且下跌基本已到位。蛋鸡养殖利润亏损进一步扩大，继续下跌创新低的可能性不大。鸡蛋大趋势或将迎来年内反转。

智咖老杨扯蛋：

可以说，今年蛋价的大底已经过去了。双休日到周一，产区鸡蛋价格大幅反弹，华东地区平均鸡蛋价格较上周五涨了每斤0.2元/斤之多，其它地区涨幅也有0.15元上下。脱离了谷底后，后期蛋价会怎么走呢？

首先要确定的是当前蛋鸡的存栏数量的绝对值还是非常大的。从有关机构的统计数据看，截至5月末，全国蛋鸡存栏量在13.566亿只，大约相当于每个中国人拥有一只蛋鸡，这与前期历史高位2016年12月存栏量13.573亿只相比，只少了一点点。2016年12月的高存栏量直接导致了2017年上半年全国鸡蛋价格大萧条。

其次从动态角度讲，蛋鸡存栏量有减少趋势。5月末的蛋鸡存栏量环比减少了1240万只，并且，预估6月份蛋鸡存栏量还会继续下降。理由是：

1、新开产小码蛋会下降。

受疫情的影响，自1月23日武汉宣布“封城”后，国内各地纷纷跟进了各种管制措施，省际间交通道路严控，多地出现封路、封村现象，这直接导致蛋业物流受阻。多家种鸡厂因出壳的鸡苗无法出货被迫毁苗，蛋鸡养殖业出现阶段性断档。按照鸡苗从出壳到开产中间有4—5个月的时间，这样算来，6月开始，蛋鸡养殖业新开产小码蛋将会明显下降。

2、产区老鸡淘汰数量在上升。

从统计数据看，全国产区待淘老鸡占比在5月末是10.36%，相比之下，4月末和3月末的占比分别是10.97%和11.3%，环比降幅5月是0.61%，4月是0.33%。显然，5月淘鸡量比4月提高了不少。从产区淘汰鸡的平均日龄看，3月26日是509天，4月30日是480天，到了5月28日已降到了456天。由淘汰鸡的日龄看，产区有许多养殖户已抗不住长时间的亏损在加速淘汰老鸡。这是个好现象，老鸡不淘汰掉，存栏量怎么能降下来呢。但是从绝对值看，现阶段13.5亿多只的高存栏量对应456天的平均淘汰鸡日龄还是远远不够的，起码也要降到450天以下。这主要是前期淘汰鸡价格太低，有许多养殖户舍不得卖。

从产区养殖户调研意向看，有多数养殖户计划在6月份端午前淘汰老鸡。还有，在2月份因疫情原因没法淘汰的被迫换羽的老鸡到了6月份也到了要淘汰的时候了，再加上资金不足的养殖户实在抗不下长时间的亏损而选择淘鸡的部分。我预计，6月份淘汰鸡数量会有可观的增加。

从需求角度看， 6月下旬就是端午节了，端午节是个大节，商超农贸市场销售量会较前期明显增加，还有，现时超跌的鸡蛋价格会刺激新消费量增加。在淘鸡消费这块，端午节市场需求量也会回升。

上述因素会刺激6月上中旬鸡蛋现货价格上涨，下旬随着端午节节日消费的退潮、鸡蛋存栏量相对处于高位，天气渐趋炎热湿度逐渐加重，不利于鸡蛋存储，鸡蛋产业链上各环节都会去库存。预计6月下旬后，鸡蛋价格还会再次走弱。