这是史上最奇怪的经济衰退

如果两党无法就新一轮刺激计划达成一致，被推迟了的经济崩溃最早可能在8月1日到来。

一般来说，在经济衰退期间个人收入不会增加，但德意志银行策略师Jim Reid 指出，由于全球各国政府的大力支持，这次的经济衰退造成了截然相反的结果——自衰退以来，美国个人收入飙升。

不过，正如上月许多分析师深入讨论的那样，美国人民的收入可能很快将出现断崖式的下跌，而这或将成为今夏全球市场的决定性事件之一。联邦大流行病失业补偿计划（FPUC）每周600美元的失业补助将于7月底到期，同时，大流行紧急失业补偿（PEUC）与大流行失业援助也会在今年年底到期。

尽管华尔街经济学家预计国会将在7月底通过进一步的经济刺激方案，来解决这些问题，但两党在下一阶段联邦政府的支持方案上仍存在很大分歧。按人均计算，申请失业金的美国人每周平均领取约788美元（折合一年为4.1万美元），远高于正常劳动环境下的300美元左右（折合一年为1.5-1.6万美元）。

这一点很重要，因为正如下图所示，收入最低的四分之一人群的消费支出迄今仍相对稳定。

所以，正如Jim Reid所总结那样，“未来几周将十分重要”，因为美国“直升机式撒钱”的能力能否持续将在未来几天见分晓。不过，据外媒报道，众议院院长佩洛西于周四拒绝了特朗普政府提出的“将下轮疫情救济计划开支限制在1万亿美元”的呼吁。她表示，在感染病例激增的情况下，国会将需要批准通过至少两倍的金额：

“1万亿美元没问题，这是个有趣的起点。但这还远远不够。”

包括佩洛西在内的国会领导人正在初步起草第五轮庞大的救助法案，以避免美国经济的全面崩溃，同时为控制疫情的卫生措施注入资金。自疫情暴发以来，美国已经先后通过四轮经济纾困计划，总额超过2.8万亿美元：

3月6日通过第一轮83亿美元救助基金，主要用于支持医疗卫生等抗疫部门；

3月18日通过第二轮规模1920亿的救助计划法案，主要用于对家庭的支持；

3月25日国会通过规模2.2万亿美元的CARES法案，为居民、企业和地方政府提供帮助；

4月23日通过了规模4840亿美元的救助措施，为小企业和医疗防疫提供更多支持。

需要注意的是，对于第五轮经济刺激计划，目前民主党和共和党的领导人在救助计划的规模与范围上仍存在激烈分歧，这使得华盛顿在未来三周能否敲定这一计划仍是未知数。

换言之，如果两党无法就新一轮刺激计划达成一致，被推迟了的经济崩溃最早可能在8月1日到来。纽约联储概率模型也预计，2020年8月美国面临的经济压力最大。