美国财政部：三季度准备大笔花钱

美财政部周一发表声明表示，考虑到新一轮刺激法案若通过，预计三季度总开支将达到1.803万亿。综合其他信息，这意味着财政部计划在三季度向银行体系净释放约9220亿美元资金。

首先，就广受关注的财政部在美联储一般账户（TGA）存有海量现金的问题，财政部延续上一季度观点，坚持三季度结束时TGA账户结余现金只留8000亿美元。 因此，综合参考财政部预定开支1.803万亿，上期结余现金1.722万亿，本期预定结余8000亿，三季度整体融资规模在8810亿美元，刨去660亿美元还款，财政部需要发行9470亿美元可交易债券来融资。参考图1，计算方法如下： 本期结余（8000亿）=上期结余（1.722万亿）+本期净融资（9470亿- 660亿）-本期开支（1.803万亿） 但另一方面，财政部TGA账户的变动与市场流动性息息相关。TGA现金增加即为从市场抽走流动性，反之TGA现金下降则为向市场释放流动性。因此两个季度间，TGA账户结余现金的变化对预测市场流动性走向至关重要。

根据财政部预测，三季度财政部将向市场净释放约9220亿美元：上期结余（1.722万亿）-本期结余（8000亿）。或按融资开支计算，三季度预计净释放现金也为9220美元：本期开支（1.803万亿）-本期净融资（9470亿- 660亿）。 此前二季度，财政部也预测TGA结余现金8000亿，但因为实际支出比原定支出少了1.1万亿，最终导致二季度TGA结余现金高达1.722万亿。二季度财政部实际从市场抽走了1.207万亿的资金。

需要注意的是，美国财政部八月三日的预测是就今年七月至九月而言。而美联储最新数据显示，财政部TGA账户在7月最后一周平均现金结余高达1.81万亿美元，财政部目前依旧没有大笔花钱。 而对于四季度，财政部还预测将有1.2万亿左右的开支，但TGA结余保持不变。因此四季度财政部还计划发行1.2万亿左右的可交易债券。