原油交易提醒：乐观偏好推升油价，俄罗斯恐成OPEC+最大隐患

中美两国在2018年12月份达成的90天贸易休战将在3月1日结束，但鉴于谈判的进展，可能会有延期，促使市场乐观情绪上升。截至北京时间11:55，美油报54.13美元/桶，日内涨幅0.43%；布油小幅承压64美元关口，报63.93美元/桶，日内涨幅0.50%。

短时间而言，市场将密切关注中美贸易谈判进展。市场对于中美贸易谈判总体持乐观的预期使得近期的市场情绪明显改善，也是推动油价近日出现反弹的重要因素。

另一方面，高盛认为美国对委内瑞拉原油出口实施制裁冲击到原油供给，供应中断风险加大，美国对委内瑞拉石油产业出台了额外的制裁措施后，委内瑞拉的生产面临加速下滑的风险。

巴尔金都敦促相关产油国履行减产承诺

随着美油产量持续居高不下，削弱了OPEC+减产的影响力。OPEC秘书长巴尔金都敦促成员国及其盟国履行减产，并保持全球油市平衡的承诺。

巴尔金都在一份声明中表示，沙特继续充当领导者角色，并以身作则。他还敦促所有国家“全面、及时”地履行自己的减产义务。 

值得注意的是，俄罗斯推迟了实现减产目标的时间，对长期减产承诺的态度也有所动摇。投资者需要关注，各成员国是否响应巴尔金多的呼吁，积极实现减产承诺，其中俄罗斯的态度将最为关键。

俄罗斯推迟实施减产时间

作为联盟中最大的非OPEC产油国，俄罗斯没有给出任何解释，将全面实施减产的时间表推迟了一个月。

俄罗斯能源部长诺瓦克表示，俄罗斯的减产目标要到5月份才能实现，并强调俄罗斯正在尽最大努力，尽快达到减产目标水平。

此前，俄罗斯国家石油公司的执行长谢琴致信俄总统普京称，俄罗斯与OPEC达成的削减石油产量协议是战略威胁，并让美国占了便宜。

EIA原油库存再创新高

周三晚间，美国能源信息署(EIA)公布的数据显示，截至2月8日当周美国除却战略储备的商业原油库存增加363.3万桶至4.508亿桶，增加0.8%。数据公布后，油价小幅回落后一度走高。

此外，精炼油库存增加118.7万桶，变化值连续3周录得下滑后本周录得增长；汽油库存增加40.8万桶；俄克拉荷马州库欣地区原油库存减少101.6万桶，变化值创2018年9月21日当周（21周）以来新低。

美国原油产量仍维持在1190万桶/日的纪录高位，连续4周录得持平。美国上周原油出口减少50.6万桶/日至236.4万桶/日，上周美国商业原油进口量跌至1997年1月以来最低，美国墨西哥湾商业原油进口跌至历史低位。

金融博客零对冲点评称，受API原油库存意外下降及沙特承诺进一步深化减产的消息，WTI原油日内回升至54美元/桶上方。EIA原油库存意外录得增加，汽油与精炼油库存也均录得增加，“反驳”了API库存带来的利好影响，WTI原油一度小幅下挫。美国国内原油产量接近历史高位，但随着石油钻井数量在高位出现反转，暗示美国原油即将迎来减产的情况。

原油需求前景并不乐观

本周公布三大原油月报，三大能源机构下调或维持了需求增速预期，同时普遍预期美国产量将会进一步增加，并对OPEC的原油市场份额造成挤压。

需求增速方面，OPEC和EIA将2019年全球原油需求增速下调了5万桶/日，IEA则维持140万桶/日的增速预期，且认为油市仍在消化2018年上半年所累积的产量盈余。

原油产量方面，EIA预计2020年美国的原油产量将会进一步上扬至1320万桶/日，此前预期为1286万桶/日。IEA则上调了非OPEC国家的产量增速，从此前的160万桶/日上调至180万桶/日。

OPEC只强调了美原油供应的持续增加，但是未对OPEC产量预期做出阐述。但强调，因美原油供应增加，2019年对于OPEC原油需求将会下降24万桶/日。

重点关注：美元及股市表现；美国对伊朗、委内瑞拉的制裁；中美贸易局势；EIA原油库存连续第四周增加；美油产量维持高位

油价短线支撑阻力

阻力位置： 美油 54.60 55.75 57.50；布油 64.50 65.40 67.60；INE原油期货 442.2 450.0 457.0

支撑位置： 美油 53.80 53.00 51.90；布油 62.85 62.00 60.60；INE原油期货 434.0 429.0 422.0