赵庆明：协议中的汇率稳定是指不进行人为贬值

保持本币汇率的基本稳定或相对稳定，几乎是每个国家（政府和/或货币当局）的追求目标。

对于人民币汇率，至少自1994年并轨以来，我们官方一直宣称“保持人民币汇率的基本稳定”（最新一期货币政策执行报告中的用语是“保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定”）。

个人认为，没有必要为了对抗而对抗。本来就是追究的目标，如果能够成为协议的一个内容，也没有什么不好。

还有，尽管各国都试图维持本币汇率的相对稳定或基本稳定，实际上，对于高度市场化的国家来说，本币汇率也都是波动的，主要经济体货币对美元汇率的年波幅很少有低于10%的，如果拉大时间长度，几年里，汇率涨一倍，或贬值过半，根本不是稀罕事。

还有，尽管可能在双边协议中写上维持汇率稳定，但是也不会确定一个狭小的波动区间。

那么，对方想要的维持稳定是什么样的稳定呢？就是不要人为贬值汇率以获得贸易优势，或以人为贬值方式来刺激经济增长。假如欧元、日元等主要非美货币对美元汇率贬值了15%，这个期间人民币对美元也贬值了15%上下，对方国家也会接受，不会认为你违背了协议内容。