美联储释放一条重要缩表信息 美元多头的反击“很快结束”？

本周，美元在遭遇持续抛售，一度跌破96关口之后，多头掀起一波反击，最高上冲至96.56，周五更是创出两周来最大涨幅。

分析人士指出，除了近期经济数据表现靓丽之外，美联储官员讲话中都指出经济复苏势头稳健之外，美债收益率本周的持续拉升，也提振美元反弹！

美元周五兑所有其他G-10货币均上涨，推动美元指数连续第三天走高；美国国债下挫，同时伴随着高成交量。据称一位期权交易员在美国国债下跌中获利1200万美元。

日元兑美元触及10周低点，因为中国乐观的制造业数据推动风险偏好增强，刺激一些交易员建立美元多头仓位，美元/日元短暂上涨至112.00上方。

尽管美联储主席鲍威尔在周二、周三的听证会上都暗示对货币政策要保持耐心，但是美元似乎已经消化了联储货币立场的转变

富国证券外汇策略师Erik Nelson表示，鲍威尔并不比1月份看到的更加鸽派，但他肯定没有去年那么鹰派。问题是，市场已经消化了从美联储转向更中立或更依赖数据立场的巨大转变。

不过鲍威尔在2月27日的听证会，传递了一条重要的信息，那就是：美联储即将就资产负债表的计划达成一致意见，将很快（fairly soon）宣布有关资产负债表的计划。

据彭博，BMO策略师Margaret Kerins和Ian Lyngen等在一份报告中称，虽然市场对美联储结束缩表的大部分反应可能已经发生，但公布确定的终止日期“将对美元产生第二波负面影响”。

报告称，“本地市场货币”的影响应该大于G-10货币的影响，即使影响可能是有限的！

美联储可能会在3月19日至20日的会议上宣布结束缩表的计划。BMO预计10月份时突然停止缩表，届时准备金将达到1.2万亿美元

BMO在报告中给出了结束缩表的另外四种可能情形是：

1、“六月突然停止，”从而“让问题摆脱聚光灯”，以便美联储可以回归通过基准利率走廊来引导经济并与市场沟通；

2、“减码型6月停止”，可能获得其他在扭转QE方面落后于美联储的中央银行的青睐；

3、“九月突然停止”，“在减少过剩准备金方面最接近完美”的方法；

4、“减码型12月停止”，这将给美联储最大的时间缓冲和灵活性。

该行称，“任何上述情形都不会造成巨大的价格反应，但我们确实认为，当明确的终止日期宣布，确认量化紧缩结束时，会有一些反应。”