勇往直前！美元无惧特朗普“嘴炮” 日线豪取四连阳

美元兑一篮子主要货币周一上涨，连续第四个交易日走高，受助于美国公债收益率上扬，指标10年期公债收益率上周触及一个月高位。尽管美国总统特朗普上周末再度炮轰强势美元，但美元多头受到的冲击似乎有限。

目前，交易商正在押注中国和美国接近达成一项贸易协议，结束这两个全球最大经济体之间的争端。一位聆听了谈判情况简报的消息人士周日说，美国与中国似乎接近达成协议，美国针对至少两千亿美元中国制商品加征的关税将可望撤回。不过，达成协议的时间和细节仍不清楚。

美元指数周一上涨0.16%，报96.67。美市盘中，美国最新公布的营建支出数据传来噩耗，不过这并未影响多头的兴致。

美国商务部公布，12月建筑支出较前月意外下降0.6%，因民间和公共建筑项目支出均回落，11月确认为增长0.8%。接受路透调查的分析师此前预计，12月建筑支出增长0.2%。

这份报告进一步证明，美国经济在2018年底失去增长动力。随着1.5万亿美元减税和增加政府支出等举措带来的刺激效应逐渐消退，经济增长正在逐步放缓。美中两国间的贸易紧张局势以及全球经济放缓也拖累美国经济活动。该报告促使分析师预期政府将下修第四季经济成长预估。

路透社指出，尽管数据表现不佳，但美元隔夜的上涨很大程度上受到了美债收益率走高的提振。美国和德国指标10年期公债收益率差已从年初的240个基点扩大至257个基点。

非美货币中，离岸人民币兑美元周一微涨0.08%，报6.7097元，接近上周触及的七个半月高位6.6737元。欧元兑美元大幅走软，跌0.33%，报1.1331美元。

一些分析师目前预计，欧洲央行将在本周稍后的会议上祭出新一轮银行业融资措施，这提振美元。“在欧洲央行本周会议召开前，市场已消化很多鸽派观点，德拉基(的言论)将很难超出市场预期，这可能扶助欧元，”法国农业信贷银行驻伦敦G10外汇研究主管Valentin Marinov表示。

持仓方面，美国商品期货交易委员会(CFTC)上周五公布的数据显示，投机者在2月中所持的美元多头押注上升至四周最高水平。

☆特朗普嘴炮未能压制美元！后市走向仍待进一步观察

值得一提的是，美元多头隔夜还对美国总统特朗普的抨击置之不理。特朗普上周六表示，美元过于强势，他还抨击美联储主席鲍威尔是一个“喜欢加息”的人。特朗普表示，美联储“有一位非常喜欢加息的绅士”，量化紧缩政策正在推动美元走强并损害对外贸易。

对此，Grant Samuel Funds Management PTy和QIC Ltd.等基金公司表示，尽管特朗普对美元最近升值颇有微词，但美元今年势必仍会保持强势。

布里斯班QIC资深投资组合经理STuart Simmons表示，即使美联储现在暂停加息週期，但由于政治不确定性以及其他发达国家经济增长疲软，美元资产仍有需求。

SBI Securities驻东京的投资信托和固定收益部门总经理Tsutomu Soma称，美国总统特朗普言论对美元的影响可能是短暂的。这不是特朗普第一次抱怨强势美元和批评美联储，因此对汇率的影响可能很短暂，不会有人猜测美联储将受到特朗普言论的影响，而且潜在的强势美元趋势可能不会有任何变化。

不过，也有一些业内人士认为，特朗普的最新警告可能给美元升势埋下不安的种子。摩根士丹利(Morgan Stanley)跨资产策略主管安德鲁指出，“到2019年，美元的利好因素将达到顶峰，并出现逆转。如果出现这种情况，我认为美元可能会见顶。”

彭博社调查的分析师预估中值显示，以CME美元指数衡量，今年年底美元指数可能较当前水平下跌逾4%。截至上周五，该指数在过去12个月中上涨了6%以上。

ICE美元指数只是衡量美元强势的一个指标，它关注的是美元相对少数发达市场货币的表现。自2018年底以来，该指数上涨了约0.3%，但截至2月22日，美联储的美元贸易加权指数却下跌了约1%。此外截至上周五收盘，彭博美元指数年内累计下跌约0.2%。

这在很大程度上可能反映了一些新兴市场货币今年的强劲表现，这些货币本身就是套利交易投资的热门品种。多年来，美元一直是一种低利率的融资货币，可与日元等避险货币媲美。但如今，美元正与高收益的发展中货币展开正面交锋。根据彭博社收集的数据，在过去12个月里，以欧元融资的美元套息交易回报率约为11%。在彭博跟踪的31个主要货币中,只有墨西哥比索、印尼盾和秘鲁索尔的回报率超过美元。

景顺固定收益投资组合经理Noelle Corum表示，她正在寻找那些上涨预期“过于悲观”的货币，一旦美元走势出现逆转，这些货币可能会大幅走高。Corum称，“我认为美元年底前绝对会走软。想想现在的汇价，上升空间将从何而来？”