海外资金爆买印度卢比 从亚洲最差货币到最佳仅5周

从亚洲最差一跃成为最佳，印度卢比今年打了一个漂亮的翻身仗。而这一切，仅仅用了5周时间。

截至北京时间周五8点，美元/卢比报68.79，为2018年8月以来的最高水平，本月迄今涨幅在2.5%左右。

相比之下，2018年印度卢比下跌约10%，10月份卢比兑美元汇率触及74.485的纪录低位，成为2013年以来表现最差的一年，主要是受到新兴市场卖盘和油价上涨导致财政赤字扩大影响。

彭博追踪的数据显示，过去一个月间，借入美元以买入印度卢比的操作迄今已经赚到3.8%的收益，是全世界最盈利的套利交易， 没有之一。

卢比的乐观情绪也反映在了衍生品市场上。一个月卖出期权当前比现值高出19个基点，为2016年11月以来最高水平。卢比的三个月隐含期权波动率上周五跌至5.87%，为去年8月以来最低。

外资押注印度大选

至于卢比大幅反弹的原因，从短期来看，主要是外资大规模流入印度金融市场，因外界预期印度总理莫迪及其执政的印度人民党（BJP）将在接下来的选举中获得连任。

路透社称，自从上个月印度与邻国巴基斯坦发生冲突之后，分析师们认为，反巴基斯坦浪潮已经成为印度人民党的动力来源。该党派的支持率也随之回升。

最近的两项印度民意调查显示，在即将于4月11日开始的全国大选中，莫迪领导的执政联盟可能会接近多数派所需的272个席位。最终结果将于5月23日公布。

在这种背景之下，外资蜂拥进入印度股市及债市。印度国家证券交易所数据显示，截至3月18日，海外投资者3月净买入价值33亿美元的印度股票，占同期56亿美元股市资金流入的一半以上，他们对印度债券的持仓也增加了14亿美元。

本月中旬路透开展的一份调研结果显示，投资者近一年来首次转为看多印度卢比。

巴克莱资本策略师Ashish Agrawal在一份研报中表示：“预计卢比在近期内将保持上涨态势，因为外部资金大规模流入提供了动力。印度人民党领导的联盟可能取得胜利，这预示着印度卢比在今年余下的时间里会取得良好的表现。”

彭博社援引丰业银行（Scotiabank）驻新加坡外汇策略师Gao Qi 认为，如果莫迪成功连任，那么卢比汇率可能进一步上升，预计6月底之前卢比对美元可能升值到67左右。

主要央行鸽派立场

Gao Qi还提到了刺激卢比汇率走高的原因：主要央行的鸽派立场也可能促使国际资金去亚洲新兴市场追逐更高的收益率，包括卢比资产。

北京时间今日凌晨，美联储在今年第二次FOMC会议上释放了比1月更强烈的鸽派立场，不但明确计划今年9月末停止缩表，而且多数联储官员预计今年全年不加息，明年加息一次，三个月的主流预期是今年加息两次。

经济前景备受看好

多家国际金融机构看好印度今年的经济前景。

CNBC昨日援引摩根大通负责亚洲（不包括日本）的股票研究主管James Sullivan表示，印度相对稳定的油价和积极的盈利预期使得其在全球新兴市场中拥有“最佳增长故事”。

与此同时，高盛对印度的看法也变得更加乐观，它在周一的一份报告中将印度股市的评级上调至“增持”，表明该公司预计印度股市或指数将跑赢其它新兴市场地区。

本文来自华尔街见闻