富时A50迎来上涨势头，走势结构坚挺

下图是上证指数走势图：

新闻媒体将本次上涨归结为财新制造业PMI的增加，前值49.9，最新之50.8，达到了荣枯线之上，意味着我国制造业摆脱了衰退，步入了扩张通道。单从数据来看，这一结论似乎合乎逻辑。但将PMI数据拉长来看，会发现PMI的历史表现和上证指数的相关性并不高。

下图是我国财新制造业PMI数据：

分阶段来看，2012年至2014年，上证指数一直在底部盘整，而PMI数据出现了急速向上后的快速回拉；2014至2016年，上证指数先是剧烈上涨，之后出现剧烈下挫，同期PMI也是先涨后跌，但时间上提前半年时间，关联性不够大；2016至2018年间，上证指数开启小牛市行情，PMI开始较快上升，力度不够匹配；2018年之后，上证和PMI数据才走出了对应方向和力度的下跌行情。

上图中左上角是我国制造业PMI自2012年至今的走势图，主图是上证指数对应期限的月线级别走势图。从整体形态上看，并没有多达的相关性。

从上面的分析可以看出，PMI对上证指数的走势有一定的映射作用，但并非主要推动力量。如果把今日的长阳线全部算在PMI数据利多上面，不够符合逻辑。

笔者还是抱有原来的观点，内盘走势是外盘（尤其是美股）的映射，由于外围市场普涨，这才带动了A股市场出现较大涨幅。而美股的上扬，主要原因是就是美联储停止加息，给了实体经济以喘息之机。

股民需要着重关注美联储未来的货币政策趋向，做好心理和资金准备，以防再次加息之时，股票市场出现较大跌幅。

以上分析仅代表分析师观点，汇市有风险，投资需谨慎

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