美元徘徊不定 人民币走势趋稳

美元徘徊不定人民币走势趋稳

中国证券报

□本报记者张枕河

时隔将近一个月，人民币对美元中间价再度重返6.6区间。18日，人民币对美元汇率中间价设于6.6911元，较上一交易日上调199基点，创下3月22日以来最高值。

分析人士指出，近期由于美国经济和货币政策前景均不明朗，美元走势徘徊不定。人民币一方面失去了“强美元”压力，另一方面受益于国内向好的经济形势，或进一步稳固趋稳的走势。

人民币或稳步走强

近期，业内机构和专家纷纷表示，人民币汇率或稳步走强。

摩根士丹利近期发布报告称，新兴市场经济持续成长是其以看多新兴市场货币为根据，特别是中国总体经济向好。大摩因此持续看多人民币，将2019年人民币对美元汇率目标价定为6.55，将2020年人民币对美元汇率目标价定为6.3。最新数据显示，中国2019年第一季度GDP同比增长6.4%，工业、消费等多个方面数据有明显回升。

汇丰银行分析师在报告中表示，资本持续流入中国股债市场的预期有助于人民币走稳。人民币未来走势仍将强于韩元等受到强美元压力的新兴市场货币。

英国资管机构STrattonStreet首席投资官希曼预计，在中期内人民币对美元将继续升值，美联储态度趋于温和对于美元走高构成牵制。

美元存在高估风险

不少专家认为，当前美元仍然存在被高估的风险。

汇丰银行分析师认为，自去年12月下旬以来，美元的基本面因素未发生明显变化，美元也没有出现较明显的趋势性走势。实际上，从去年底开始，汇丰就认为美元被高估，但这种“高估”转向“持续抛售”等实质性举动，还缺少一个“催化剂”。美联储在1月和3月会议上的偏“鸽派”口吻，似乎符合催化剂的条件。但关键问题在于，美联储变得更“鸽派”的同时，世界上大多数主要央行也都变得更“鸽派”，因此目前还远远未到美元持续走软的时刻。

高盛集团外汇策略师ZachPandl指出，美国经济成长放缓，将导致今年美元下跌。目前全球经济前景发生了一些变化，再加上一些负面的中期因素，2019年美元整体的下行空间比上行空间更大。

ZachPandl强调，按照投资逻辑，美国利率上升会对美元产生提振作用。然而，即使今年美国利率上升速度超过目前预期，美国经济增长放缓的事实仍会导致美元回报下降。

花旗银行分析师JeremyHale表示，此前美国紧缩的货币政策已经开始刺伤经济，随着美国经济放缓，即使美联储开始放松货币政策，“较差的经济表现”也会比“放松货币政策”更快地影响美元汇率，美元在近期面临下跌压力。花旗银行预计，美元指数将在6到12个月下跌2%左右。