两大投行：以史为鉴本月看跌欧元 但今年却不同 利多欧元的5大理由

周二(05月07日)报道，关注欧元/美元走势。

这一货币对日内表现疲弱，一度失守1.12关口。日线图上价格仍处于弱势守势的状态。

东京三菱日联银行分析师Derek HalPEnny对此指出，从过往17年数据显示，通常而言欧元在5月倾于下跌0.73%，过去10年这一情形变得更为显著。

汇价过去10年中有8次表现走软，平均跌幅达1.7%；而在过去19年中6月份欧元多头倾于收获，且过去10年这一情形也在变得显著。

然而，Halpenny却表示，今年或许有所不同。

其指出，虽然5月效应和美元相对强势仍或在本月展开，但欧元已经相对较弱，且多德-弗兰克期权数据近期显示更为看涨欧元的情绪浮现。

荷兰合作银行同时给出5大看涨欧元的理由，该行指出，虽然短线看跌，但中长线多头仍十分可观，预期价格在重启反弹前将下测至1.10一线。

该行全球策略负责人Chris Turner指出，近期价格失守1.12的走势使得市场加大对汇价进一步走低的担忧，我们认为二季度价格或挫至1.10一线，同时承认多头今年晚些时候反弹的情形变得更为艰难，对此认为存在5大理由看涨欧元/美元明年升至1.20一线。

该行预期至今年年末价格将返至1.15，至2020年多头将扩大涨势。这5大看涨欧元的理由分别是：

1.美国经济增速当前优于欧元，3.2%对比1.2%的表现，但这份优势将不会持续存在，预期至2020年美国经济增速将下滑至2.0%下方，同时欧元区将在未来的6-8个季度中增速涨至1.1-1.5%区间内。

美国宏观表现的影响力度将撤退，使得投资者重返欧元。

2.当前两个经济体的利差也在影响汇价走势，预期欧洲央行将在近期风险逐渐消失后重谈加息，而美联储加息的幅度和次数将受到收敛，最终美元将失势。

3.伴随美国经济增长的撤退，美国政府将更难平衡双赤字的压力，由此将不得不在美国之外的地区寻找融资，而欧元作为一份成本较低的融资货币恰吸引更多买盘。

4.不同于美国，欧元区收支平衡的状态对欧元走势而言看起来颇为建树，欧元区的国际收支位置显著改善，欧洲央行在对欧洲投资者进入外国债券市场的挤出效应显著放缓，这些将更为扶助欧元走势。

5.以购买力平价基础计算，欧元被低估了19.9%。

当然并非所有情形都将对欧元有利，目前欧盟与美国之间的贸易纷争仍对欧元区前景带来潜在风险。

校对：星晴