美股遭遇最惨“五月大跌” 美联储还能否扛得住？

虽然一直以来，关于美债收益率曲线“倒挂”在“哪个位置最可靠”的问题上存在着争议，但收益率曲线的整体可靠性还是值得信赖的。据彭博社报道，在美联储和特朗普首席经济顾问拉里·库德洛看来，3个月和10年期美债收益率曲线的“反转”是关键的“经济晴雨表”。

本来在已经在上个月回归平淡的3个月和10年期美债收益率曲线，在美东时间5月9日16时22分再次出现“倒挂”。

对此，Gluskin Sheff首席经济学家David Rosenberg指出，“我认为，我们正在陷入衰退。因为人们常常会忘记，与货币紧缩政策对GDP增长的打击相比，货币政策紧缩周期本身就会有一定的滞后性。”

12月降息可能性100%？

由于美国自去年12月以来一直维持基准利率不变，特朗普不停呼吁美联储降息，以刺激经济。美联储官员预测，今年内将不会采取任何利率调整措施，但他们也为低通胀和全球经济增长感到担忧。

随着上周全球贸易紧张局势的升温，美国贸易商们表示，“美联储降息的可能性正在不断上升”，只不过这次央行降息的原因却跟原来不同了。

截至当地时间5月13日晚16时50分，NetWeST Markets数据显示，由于美国联邦基金利率期货价格暗示，美联储在12月降息25个基点的可能性达到100%，市场对于美联储今年降息幅度达25个基点的预期已达到60%，甚至今年9月降息的预期也有60%。

值得注意的是，市场预计，今年美联储12月份将利率降低25个基点的可能性为80%，而到明年年底开始，市场预计还会有两次降息。

NetWest Markets策略主管约翰·布里格斯表示，“我们已经预测到2020年，美联储不会采取任何行动了，但是风险平衡指标强烈指向降息，而不是加息。另外，债券市场也认为，美联储今年必须脱离‘观望’，并开始‘降息’。”

看来市场与美联储的预测是完全相反的。但正所谓，“买预期，卖事实”。华尔街的精英们总是喜欢去“预期”美联储加息和降息的概率和幅度有多大，如果“事实”真的发生，他们也就没有任何价值了。

更值得注意的是，据CNBC 5月14日报道，纽约联储银行行长约翰·威廉姆斯指出，各国央行要为经济增长和低利率做好准备，并强调，“未来经济衰退期间的降息政策空间有限，经济复苏将会十分缓慢，市场对未来低通胀的预期不仅会拖累目前的通胀，还会减少可用的政策空间。”

（国际金融报见习记者 赵璐）