6.9得而复失 人民币企稳难一蹴而就

6.9得而复失 人民币企稳难一蹴而就

中国证券报

□本报记者张勤峰

5月21日，在岸人民币高开低走，6.9元关口得而复失，重演上一日行情。但经过前期较快下跌，近两日无论是离岸还是在岸人民币跌势均有所放缓。分析人士指出，情绪修复尚需时日，但之前调整较快释放了压力，人民币汇率跌势有望趋缓。

市场汇率先扬后抑

21日，人民币对美元汇率中间价设于6.8990元，较前值调贬2个基点，下调幅度较前期大为收窄，险守于6.9关口附近。

银行间外汇市场上，人民币对美元即期询价交易再次尝试反弹未果，重演上一日行情。盘面显示，21日，在岸人民币对美元即期汇率开盘报6.9094元，连续第二日高开，早间，在岸人民币波动上行，临近午盘最高涨至6.8988元，但随后掉头回落，16：30收盘价报6.9166元，较前收盘价跌25点。

香港市场上，离岸人民币对美元即期汇率同样是先扬后抑，亚市午盘一度收复6.93元，但随后再度转弱，截至北京时间16：30，离岸人民币报6.9439元，较前收盘价跌42点。

虽然在岸和离岸人民币均未能保持反弹势头，但与之前相比，跌势已放缓。联系到人民币调整幅度显著收窄，可以说，人民币汇率已初现止跌迹象。不过，市场汇率盘中倒“V”型走势或许也表明，人民币汇率企稳难以一蹴而就。

情绪修复需要时间

分析人士指出，外部环境总体趋于紧张，预计仍将对人民币汇率造成压力。一方面，贸易紧张情绪时而发酵，全球经济不确定性增多，仍构成人民币汇率走势的主要风险；另一方面，美元指数再现波动上行走势，21日亚市盘中一度升破98，重回近两年高位水平，倘若进一步突破向上，恐也将对人民币汇率施加下行压力。

市场情绪的修复也需要过程。业内人士认为，近期人民币快速贬值与2018年6月到8月的那一轮贬值颇有几分相似，主要症结都在于外部环境恶化对市场心理预期造成较大冲击。而由于投资者往往习惯对行情走向进行线性外推，即下跌的时候会认为继续下跌的概率更大，因此短期内人民币汇率走势可能存在惯性，市场情绪的修复需要时间。

不过，有分析人士表示，5月以来人民币调整相当迅疾，在岸和离岸人民币均贬值超过2%，使得压力得到了较快的释放，后续可能是以时间换空间的过程，人民币跌势有望逐渐持稳。

值得一提的是，考虑外部环境的变化，近期虽然有一些机构下调对年内人民币汇率的预测，但大多仍认为人民币汇率继续贬值的空间有限。摩根大通发表报告，修订未来四个季度人民币对美元汇率的预测，年底预测由原来的6.65元下调至6.80元。但报告强调，并不预期类似2018年中出现的人民币贬值会重演，因相对去年，当前中国经济情况较为坚实。