美国第一季度通胀现疲弱 或给美联储带来降息压力

美国第一季度通胀远低于最初预期，因国内需求大幅放缓，这可能令美联储的观点受到质疑，即温和的物价压力主要是暂时性因素造成的。

美国商务部周四公布的疲弱通胀数据也可能给美联储带来降息压力，尤其是在第二季经济似乎放缓之际。美联储主席鲍威尔最近表示，他认为温和通胀“可能只是暂时的”。

美国政府表示，不包括波动较大的食品和能源成分在内的个人消费支出（PCE）物价指数上季度增长1.0%。此前有报道称，美联储青睐的通胀指标核心PCE物价指数上涨1.3%。

上个季度的增幅是四年来最小的，并将通胀率进一步推低至美联储2%的目标之下。今年通胀率一直低于目标水平，特朗普不断敦促美联储降息。

“低通胀数据可能会持续，”洛杉矶Loyola Marymount大学经济学教授Sung Won Sohn表示。“随着通胀和经济增长都走上错误的方向，美联储很可能在今年晚些时候降息。”

美联储本月初维持利率不变，并暗示短期内无意调整货币政策。投资组合管理服务、服装和机票价格走软，在一定程度上抑制了通胀。

经济学家表示，第一季度通胀率大幅向下修正，加大了4月份核心PCE物价指数下降的风险。

由于4月份生产者和消费者的医疗成本都在上升，经济学家曾预计4月份核心PCE物价指数将保持1.6%的同比水平不变。

美国政府将于周五公布4月核心PCE物价指数。去年3月，通货膨胀率自2012年4月以来首次达到美联储2%的目标。

RDQ Economics驻纽约首席经济学家John Ryding表示，“这增加了未来核心PCE通胀率较上年同期上升1.5%的可能性，这可能会给美联储更多担心低通胀率的理由。”

美国政府周四还公布，第一季度GDP折合成年率增长3.1%，低于上月估计的3.2%。去年10月至12月，美国经济增长2.2%。

上一季度的增长得益于出口、库存和国防零部件的波动。剔除贸yi、库存和政府支出，美国经济增速为1.3%，为2013年第二季度以来的最低水平。第四季度国内需求增长2.6%。

从收入方面来看，第一季度经济增长率为1.4%。国内总收入（GDI）去年第四季度增长0.5%。

今年1-3月，GDP和GDI的平均增速为2.2%，高于去年第四季度1.3%的增速。GDI被认为是衡量经济活动的更好指标。

库存和出口驱动的经济增长在第二季度初似乎已告一段落。经济放缓在很大程度上反映了特朗普政府去年大幅减税和增加支出的刺激力度正在减弱。

在周四的另一份报告中，美国商务部表示，4月份出口下降4.2%。该报告补充了4月份工业生产、耐用品订单、零售和住宅销售等疲弱数据。

亚特兰大联邦储备银行预计第二季度GDP将增长1.3%。

“我们注意到衰退偏见导致自我实现预期的危险，”纽约牛津经济研究院资深美国经济学家Lydia Boussour表示。