美联储7月的悬念已非降不降息 而是降多少点？

根据周三公布的最新美联储点阵图，17名美联储官员中有七人现在认为年底之前降息50个基点是合适的。而投资者以及包括瑞银在内的机构经济学家们，正在押注这最快会在六周后的下一次政策会议上发生。

目前，市场已经完全反映了美联储7月政策会议将降息的预期，而如果这一预测可靠，届时的悬念将只在于美联储究竟是降息25点，还是直接大幅降息50个基点！

尽管一口气降息50个基点看似非常大胆，并不符合鲍威尔等美联储高官以往给人的谨慎印象。但从历史数据观察，美联储2001年和2007年启动前两轮宽松周期时，其便是选择以50个基点的降息幅度打头阵，而不是25个基点。

美国银行政策研究所首席经济学家、前美联储高层威廉·尼尔森表示，美联储几乎总是在加息时寻求避免出人意料，但在降息时则往往有相反的意愿，他表示：“FOMC实际上急于作出一个宽松的意外之举。”

太平洋投资管理公司（Pimco）周四最新报告中也认为，美联储下月可能会降息50个基点，从而刺激全球最大经济体的增长。

“作为美联储迈出的第一步，我们很可能看到50个基点的降息幅度，时间大约就在六周后，” Pimco亚太区联席负责人Robert Mead在悉尼的一个彭博会议上表示。“降息时间也可能会推迟。”

值得一提的是，周四亚洲交易时段早盘，基准10年期美国国债收益率自2016年11月以来首次跌破2%。若以当前的水平来衡量，美联储的确需要降息50个基点，才能令联邦基金利率重新回到10年期国债收益率之下。