兴业投资:风暴消退&需求忧虑 美油跌破60关口

国际油价周一前半日受中美数据向好和中东局势的支持，再度测试上周创下的两月高点，但随着热带风暴消退，石油企业恢复生产，油市焦点再度转向需求增长，油价因此大幅回落。此外，中美局势也对油价构成压力。截止收盘，美国WTI原油8月期货收跌0.97美元，或1.61%，报59.44美元/桶，最高触及60.90美元/桶，最低跌至59.17美元/桶；布伦特原油9月期货收跌0.64美元，或0.96%，报66.14美元/桶，盘中最高触及67.44美元/桶，最低跌至66.08美元/桶。

周一中国公布的数据显示，2019年上半年中国GDP达450933亿元，同比增长6.3%；1-6月城镇固定资产投资年率为5.8%，6月社会消费品零售总额年率为9.8%，均超预期。此外，两家新的大型炼油厂启动后，中国原油吞吐量在6月份达到创纪录的每日1307万桶，同比增长7.7%。良好的中国数据提振了市场的风险偏好情绪，提升中国原油需求前景，支撑了油价走高。

伊朗外交部发言人周一表示，若其他伊核协议签署国继续遵守协定，伊朗也将继续遵守；伊朗希望欧洲采取可操作措施来履行核协议；预计欧洲将会采取具体措施履行伊核协定。同时，伊朗伊斯兰共和国通讯社（IRNA）报道称，伊朗原子能组织发言人贝鲁兹•卡玛尔万迪宣布，德黑兰将减少对《联合全面行动计划》（JCPOA）的承诺，以启动一项外交机制，挽救核协议。我们采取这些措施不是出于固执，而是为了给外交努力一个机会。如果欧洲和美国不能履行协议的要求，伊朗将继续减少其承诺，回到协议签署前5年前的情况。需要记住的是，德黑兰遵守了全面协议的所有条款，国际原子能机构的报告证实了这一点。

与此同时，伊朗外长扎里夫早些时候接受电话采访时仍然强调，美国必须解除对德黑兰的严厉经济制裁后才会进行谈。这一消息对市场的影响较为温和，但考虑到伊朗在全球原油生产国舞台上的地位，这可能会让能源交易商感到紧张。

随着热带风暴“巴里”影响消退，石油公司将工人重新送回海上钻井平台，原油价格走软。由于没有造成重大损失，石油产量将开始恢复。美国安全与环境执法局（BSEE）周一在一份报告指出，美国近海石油生产商重启了上周因“巴里”而关闭的4%的石油生产。

《环球时报》就中美局势发表一篇评论文章时指出，美国尚未从战中获得任何积极的经验，而华盛顿方面自称的早期胜利，是对自己和国家说谎的一种企图。美国制造的这一套谎言注定会被揭穿。真相和事实将继续困扰华盛顿的政客们。经济数据显示，中国与全球市场的正在增长，美国是唯一的例外。

自美国企业开始从其他国家进口商品以来，美国对中国进口的限制并未刺激国内工业制造业的发展。通过夸大中国GDP增速放缓，美国发出了一个信号，表明华盛顿对正在进行的战感到焦虑。他们密切关注中国所经历的每一个变化，希望找到人们期待已久的破坏行为迹象。在为特朗普2020年的连任竞选制定战略时，白宫政府一再夸大中国在战中的损失，捏造证据和“事实”来左右公众舆论。尽管冲突已经持续了一年多，中国的GDP增长仍然保持在6%以上，这是大多数世界主要经济体所渴望的。这些事实表明，中国经济在消耗战中仍将保持强劲韧性。

美国财长努钦周二早些时候对媒体表示，他计划本周就问题再次与中国官员通电话，并补充说，如果取得“重大进展”，美国官员将访华。

原油需求放缓将继续是决定短期和中期价格的主要因素。预测2019年和2020年需求将逐步下降。预测的不确定性取决于两个因素。首先是战的升级及其对世界经济增长的影响。其次是美国和伊朗之间冲突的演变，这可能导致霍尔木兹海峡（全球消耗的石油有21%要经过霍尔木兹海峡）的石油供应中断，而一旦达成新的核协议，伊朗石油出口将会恢复。同时OPEC前景黯淡。尽管减产，布伦特原油的价格仍然低于每桶70美元。产量正处于2015年以来的最低点，这不仅是因为自愿减产，还因为一些成员国的结构性和地缘政治因素导致供应减少。只要这些风险得到控制，当前的供需状况就表明，价格将在一段时期内走低。

美元指数

美元指数周一早盘经过短暂调整后再度走低，触及96.711的十日低点，随后受美国纽约联储制造业指数大幅上扬及美国财长努钦有关美国政府不会因为债务上限问题而关门的乐观言论推动美元指数触及96.932高点，最终大幅收高于96.91水平。

纽约联储公布的调查数据显示，6月制造业指数意外大幅上扬至4.3，远高于前值的-8.6和预期的2。进一步数据显示，纽约联储新订单分项指数由前值-12.0大幅改善至-1.5，不过就业分项指数自-3.5进一步恶化至-9.6。该指数高于零意味着地区商业活动处于扩张。

美国财政部长史蒂文•努钦周一表示，特朗普政府和国会即将提高美国债务上限，并敦促议员们在8月份休会前采取行动。不认为政府会因为债务上限问题而关门。两党都倾向于就提高债务上限和预算协议达成一致。

根据最新估计，美国借款管理局（US lending authority）可能在9月份某个时候耗尽资金。如果不延长这一权限，财政部将难以偿还上述22万亿美元债务，将导致全球金融市场出现违约和避险行为。

技术分析

美国原油

日图：保利加通道上扬，油价向中轨靠近；14和20日交织持平；随机指标下滑。

4小时图：保利加通道扩散，油价回升至下轨上方；14和20均线看跌；随机指标自超买区回升。

1小时图：保利加通道下滑，油价向中轨回升；14和20小时均线看跌；随机指标进入超买区。

综述：预计日内油价将在58.50-60.90区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注7月15日高点60.90，突破后将上探5月23日高点61.40，然后是62.00心理关口，以及5月24日高点62.80和5月20日高点63.80；而下方支持留意7月15日低点59.15，跌破将下探7月10日低点58.50，然后是7月9日低点57.30和7月3日低点56.00，以及6月20日低点54.50和6月19日低点53.25。

布伦特原油

日图：保利加通道小幅上扬，油价在中上轨之间发展；14和20日均线适度上扬；随机指标自超买区回撤。

4小时图：保利加通道趋平，油价自下轨回升；14和20均线小幅下滑；随机指标自超买区回升。

1小时图：保利加通道趋平，油价上测中轨；14小时均线下滑，20小时均线持平；随机指标逼近超买区。

综述：预计日内油价将在65.10-67.60区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注7月11日低点67.60，突破将上探68.00心理关口，然后是5月28日低点69.50和5月28日高点70.55，以及5月23日高点70.95和5月22日高点72.00；而下方支持留意7月15日低点66.05，跌破将下探7月8日高点65.10，然后是7月10日低点64.60和7月9日低点63.70，以及7月5日低点62.90和7月3日低点62.05。

周二关注：

美国6月零售销售

美国6月进出口物价指数

美国6月工业生产

美国7月NAHB房价指数

亚特兰大联储主席博斯蒂克

美联储理事鲍曼发表讲话

达拉斯联储主席卡普兰发表讲话

美联储主席鲍威尔发表讲话

芝加哥联储主席埃文斯发表讲话