美联储会议纪要"鸽意"欠浓 美债收益率曲线再度倒挂

会议纪要发布后，美国2年期国债收益率再度短暂超越10年期国债收益率。21日盘中，2年期国债收益率一度升至1.5733%，高出10年期国债收益率132个基点。

当地时间7月31日，美联储宣布十年来首次降息，联邦基准利率下调25个基点至2.00%-2.25%。

会议纪要显示，决策者将7月降息视为防范性举措且为周期中的调整，降息目的在于防范通胀过低，以及贸易不确定性导致企业投资进一步下滑。

纪要指出，决策者认为贸易不确定性是未来经济活动中的一个持续不利因素。同时，决策者认为，未来最有可能出现的情境是美国经济持续扩张、劳动力市场紧俏、通胀水平接近目标。

纪要强调，7月的降息不应被视为未来利率政策的“预设路线”。“与会者一致同意，在设定未来联邦基准利率范围时，保持可选性非常重要。”纪要写道。

在7月议息会议后的新闻发布会上，美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）也将这次降息称作加息周期中的政策调整，称其并不代表一长串降息的开始，但也不是说只有一次降息。但投资者们普遍预计，美联储将在未来一段时间内继续降息，以抵消经济下行风险的加大。

芝加哥商品交易所（CME）“美联储观察”（Fedwatch）的最新统计显示，交易员认为美联储9月降息25个基点至1.75%-2.00%的概率为98.1%，降息50个基点的概率为1.9%；12月降息25个基点至1.75%-2.00%的概率为13.6%，降息50个基点和75个基点的概率分别为46.5%和39.6%。