21评论：推动人民币在进博会贸易中的使用

评论丨推动人民币在进博会贸易中的使用

渣打银行人民币应用策略部中国区主管 王永东

第二届中国国际进口博览会开幕已进入倒计时，不少银行基于去年服务进博会的经验，纷纷出谋划策，集思广益，希望可以更好地服务参加本届进博会的中外企业，做好金融各环节方面的配套服务工作：比如说在不降低风险管理的同时，给予企业提供更便捷的银行开户服务，提升授信审批效率，优化结算流程，等等。

银行应该如何从人民币国际化的角度，助力进博会，为进博会以及参会的中外企业提供更便利的跨境金融服务呢？

据统计，第一届进博会吸引了170多个国家、地区和国际组织参会，3600多家企业参展，累计意向成交超过500亿美元。预计本届进博会的参会数量及各方面的规模将会超过首届。在这样大体量的跨境贸易背景下，而且交易中的一端在中国，人民币若在结算、融资、汇兑及套保等各个金融环节发挥更大的作用，无疑将会为企业带来实实在在的好处。

进博会促成的贸易，交易的一方在中国，另一方大多不在美国。若继续采纳传统上的交易结算方式，即用美元计价，对交易双方来讲都是外币结算，双方都要花一定的成本进行外汇买卖；而且，从签订合同、备货、运输到最终结算，整个流程通常需要好几个月的时间，若用美元计价，双方还需进行套保来规避汇率波动的风险，这也会花费一定的成本。如果采用人民币结算，将汇兑、套保节省下的成本反映在货物的价格上，这对交易双方都有益处。

目前人民币国际化经过10年的发展， 作为国际结算支付货币在技术层面早已成熟。人民币跨境支付系统（CIPS）已投入运作了4年， 2018年CIPS二期更是全面投产运作。根据人民银行《2018年人民币国际化报告》， 截至2018年5月， CIPS业务实际覆盖全球150个国家和地区。因此，若抛开有些国家的外汇管制因素，人民币的全球清算从技术上来讲，已经覆盖到几乎每个国家和地区，这为参加进博会的海内外企业提供了用人民币支付结算的基础。

在海外企业眼里，人民币这一“外币”的汇兑及套期保值的市场便利性，是主要考量的因素之一。大家都知道，目前人民币存在一个货币两个市场的情况，即人民币有“在岸CNY”和“离岸CNH”两个汇率和利率市场。从历史数据看，人民币兑美元汇率在两个市场上是有差异的，在市场波动剧烈时两个市场的差异可以高达几百个基点。为了更好地鼓励企业使用人民币，央行不断释放政策红利。从2016年起逐步打通两个市场，在真实贸易背景下，允许海外企业可以选择“在岸CNY”的汇率价格，开展即期或远期、掉期、期权等衍生产品交易。这样海外企业就可以选择最优的市场价格，有机会进一步降低汇兑及套保成本。

另外，我们还要看看贸易融资这一环节。在整个贸易链中，对海外出口商来说，贸易项下融资成本是一个主要的成本因素。美国量化宽松的货币政策使得美元利率不断走低，人民币在市场上的融资成本相较美元要高不少，这也是造成企业在使用人民币作为结算货币中的一个顾虑。但目前来看，美元与人民币的融资利率相差才几十个基点，若考虑到汇兑及套保节省下来的成本， 用人民币进行贸易融资的总体成本是可控的。

问题是，如何给海外客户提供稳定的、利率相对低的人民币融资？在上海，很多中外资商业银行已经搭建了分账核算单元的账户体系，可以利用独特的政策优惠，充分整合在岸和离岸的人民币流动性。海外客户可以到上海的商业银行，在分账核算单元账户体系中开立境外机构自由贸易账户，享受在上海的商业银行提供的金融服务。上述问题可以得到很好的解决。

进博会是中国支持经济全球化和贸易自由化、主动对外开放市场的切实举措。在当下全球贸易形式严峻的当下，进博会的召开意义重大。银行的重要功能就是促进贸易、商业和投资，推动人民币在进博会贸易中的使用，可以更好地支持进博会，为参会的海内外企业提供更加便利的跨境贸易金融服务。