韩国央行利率决议前瞻：利率或冻结在1.25%不变

韩国央行将于1月17日公布2020年首次利率决议。目前基准利率维持在1.25%，市场普遍预期韩国央行将维持政策利率冻结不变。

芯片价格回升 出口下滑或将结束？

13日的一项民意调查显示，接受韩联社调查的19位分析师均预测，韩国央行本周五将维持政策利率冻结在1.25%不变，因为全球半导体市场的复苏迹象表明，韩国出口的下降可能即将结束。

自2018年12月以来，韩国的出口额已连续13个月下降，部分下降归因于芯片价格疲软。芯片是韩国最大的单一出口商品，占其总出口量的近四分之一。

三星电子是全球最大的存储芯片制造商，其8日发布的报告显示，预计公司2019年第四季度营业利润为7.1万亿韩元（约合61亿美元）。第四季度利润下滑情况出现改善，原因包括芯片价格下滑见底以及智能手机业务表现好转等。

但仍有分析指出，仅半导体市场的复苏可能不足以阻止韩国央行再次大幅下调基准利率。如果不采取其他措施缩小与世界最大经济体美国的利率差距，韩国央行可能全年将被迫将基准利率保持在最低水平。

美国目前的基准利率在1.75%至2.0%的范围内，远高于韩国的1.25%，这一直是导致韩国资本外流的原因。

政策调控空间有限 利率或保持不变

韩国央行行长李柱烈早些时候表示，2020年，该行将继续保持宽松立场以适应当地经济，但首先要检查前两次降息的效果。

Hi InveSTment Securities分析师预计，韩国央行将在一段时间内保持利率稳定，同时监测其宽松立场的影响。至少到目前为止，韩国央行只能保持现状，因为政府将全力抑制房价上涨，这部分归因于低利率。

尤金投资证券分析师表示，由于经济复苏势头仍然疲弱，韩国央行可能会维持其宽松立场，但其有限的政策调控空间可能是迫使其保持利率冻结的限制因素。韩国央行行长李柱烈曾强调，需要通过尽可能提高基准利率来扩大货币政策的空间。