瑞银：亚太货币二季度承压 看涨人民币、日元

上证报中国证券网讯（记者 张骄）4月15日，瑞银财富管理投资总监办公室外汇分析师陈得能发表评论称，新冠肺炎疫情及经济前景持续困扰着亚太货币，在避险资金方面，未来一段时间瑞银依然偏好美元。除了日元，亚太货币在二季度初期或继续受压。在2008年、2009年全球金融危机期间，美元同样出现果流动性危机，尤其在2008年四季度及2009年一季度，亚太货币下跌。

当然，2020年不能完全跟2008年时的环境相提并论，陈得能认为，各国货币及财政政策来得比12年前快速及全面。值得借鉴的是，当年金融危机对全球经济掀起巨浪，并迅速向金融市场蔓延，市场由最初面临巨幅震荡，到后来的较小幅波动。

今年上半年，金融市场难免波涛汹涌。陈得能称，相信成熟市场及大部分亚太国家二季度经济将收缩，在出口疲弱及低风险偏好下，亚太货币显得较脆弱。

他表示，在亚太地区，由出口主导、经常账户不太平衡或倚重大宗商品出口的经济体，比如韩国、澳大利亚、新西兰、印度、印尼、马来西亚、泰国及菲律宾，其货币面临较高风险。

至于中国，陈得能认为，随着武汉逐渐恢复城市活力，标志中国二季度活动重回正轨，加上中国在货币及财政政策方面双管齐下，以抵御二季度海外需求下降及产业链中断带来的经济冲击，为人民币创造较稳定的环境。

与此同时，他表示，由流动性紧绷引发的美元涨势可能在一至两个月后无以为继，从而支持人民币及其他亚太货币的稳定性。瑞银估计人民币汇率在6月底前持稳于7.0关口，年底前升值至6.7。

此外，由于日本退休金资金持续流出，对一季度日元构成压力，但瑞银相信这一负面因素在本季度将有所减退，加上国际金融市场仍未摆脱不确定性，日元在6月底前可能涨至100关口，但下半年或将回调至104水平。