股市走强压制债市交投积极性 期债连续三天下跌

香港万得通讯社报道，在股市走强的压制下，债市再度维持震荡，国债期货连续三天下跌；临近尾盘现券主要利率债收益率快速下行。整体看债市交投情绪趋于谨慎。资金面继续收紧，隔夜品种上行10bp。

现券主要利率债在国债期货收盘后转为下行，10年期国开债活跃券最新成交价报3.71%，收益率下行1.77bp，此前最高价报3.755%，交投略有放大，截至16：30，成交超过600笔。次活跃券190205最新成交价报3.675%。短端国开债活跃券收益率下行2bp左右。

10年期国债活跃券180019最新成交价3.21%，收益率上行1.68bp，次活跃券180027最新报3.19%，收益率上行1.5bp；30年期国债活跃券160019最新成交价3.77%，收益率上行2.29bp。

股市继续保持高涨态势，上证综指最高冲至2995点。万得全A收跌0.65%，共成交1.1万亿元，续创2015年11月以来新高，并连续2日成交突破万亿元。

国债期货低开后持续走低，午后跌幅扩大，10年期主力合约盘中一度跌0.55%，盘中创2018年12月17日以来低位，收盘下跌0.31%，5年期主力合约跌0.23%，2年期主力合约涨0.12%。值得一提的是，5年期远月合约TF1909成交两笔，下跌0.96%。

申万宏源表示，本周国债期货主力合约移仓结束，预计下周跨期价差将有所收窄。技术指标方面，本周国债期货下跌至60日支撑线，关注下周若跌穿60日均线，预计短期债市震荡将有所加大。

央行公开市场开展1200亿元7天期逆回购操作。今日无逆回购到期，当日净投放1200亿元。央行公告，由于春节假期导致税期后移，目前税收影响仍在延续，为维护银行体系流动性合理充裕，2月26日以利率招标方式开展了1200亿元逆回购操作，期限为7天期，中标利率为2.55%。

Shibor普遍走高，短端品种上扬幅度较大，隔夜品种升10bp报2.705%，7天期升8.7bp报2.745%，14天期升23.4bp报2.862%。DR001最新加权平均利率报2.7267%，DR007最新加权平均利率报2.8375%。

国开行增发三期金融债需求不俗，其中增发1年期金融债中标利率2.4422%，全场倍数4.44；增发5年期中标利率3.3986%，全场倍数3.46；增发10年期中标利率3.6465%，全场倍数3.5。

当日招标的多只地方债需求不俗，重庆、陕西、青海、广西等地地方债投标倍数多数在20倍左右，中标利率一律较下限上浮25bp。