400亿元巨无霸可转债遭疯抢 金融股“补血”扩张规模
2019-03-08 18:00:16|投资快报|债券
网下有效申购倍数高达5497倍,近日中信银行400亿元可转债创出了A股迄今最火爆的申购纪录。此前令市场瞠目火热的平安银行可转债发行,面向网下投资者发行的约为80亿元,有效申购
网下有效申购倍数高达5497倍,近日中信银行400亿元可转债创出了A股迄今最火爆的申购纪录。此前令市场瞠目火热的平安银行可转债发行,面向网下投资者发行的约为80亿元,有效申购高达10.75万亿元,中签率约0.074%。实际上,银行补充资本金仍然在继续。业内人士预计,今年银行补充资本金的速度将进一步加快,发债仍是主要渠道。然而,后续金融债券是否持续受到热捧,业内人士看法不一,还需看两会之后政策走向以及后市情况。
中信银行400亿巨无霸可转债遭疯抢
随着A股的大涨,兼具股债特征的可转债发行也再现火爆。数据显示,截至4日收盘,中证转债指数年内至今大涨逾16%。部分可转债走势相当强劲,如特发转债2月涨幅高达62%。截至5日,今年以来已有9只可转债网上中签率低于千分之一,相比去年四季度明显下降。
中信银行400亿元可转债发行结果出炉。3月4日晚,中信银行公告称,其400亿元A股可转换公司债券网上和网下申购工作已结束,发行价格为100元/张(1000元/手)。
与此同时,兼具股债特征的可转债也异常热闹。3月6日,91只转债飘红。据记者统计,年初至今,可转债指数上涨30.02%,121只可转债全线上涨。
可转债市场有多火热,从其中签率或也可窥见一斑。中签率最低的贵广转债,仅为0.0121%。在今年可统计的16只可转债中,中签率低于千分之一的就有15只转债。
造成中签率频繁走低的原因就在于参与资金的众多。记者了解到,一些私募与券商资管机构正计划发行可转债基金。
近期转债发行情况来看,平银转债于2019年1月22日发行,其申购户数达到4,363户,网下申购量达到10.75万亿,网下配售比例较低;中天转债于2019年2月27日发行,其申购户数已经达到5,449户,本次中信转债申购户数达到9,574户,投资者对于转债产品热情高涨,助力本次中信转债的发行;第二,近期,主流机构普遍认为可转债打新收益短期内有保障,主动认购需求强烈;第三,在每户申购上限上,平银转债设计为50亿元,本次中信转债由于发行规模较大(平银转债260亿元规模,中信转债400亿元规模),调整了申购上限为80亿元。
标的业绩稳健增长
从经营指标来看,中信银行近年经营业绩稳健增长,根据中信银行2018年度业绩快报披露,其资产规模达到60,654.91亿元,较2017年12月31日增长6.83%,归属于中信银行股东净利润445.13亿元,较2017年度增长4.57%。
据中信银行披露,中国烟草总公司作为其原有限售条件A股普通股股东,有效认购约252.11万手,最终向其优先配售约25.21亿元,占本次发行总量的6.30%,配售比例100%。中信银行向原无限售条件A股普通股股东优先配售的中信转债约270.3亿元(2703万手),约占本次发行总量的67.58%,配售比例100%。
中信银行2018年三季度报显示,截至2018年9月末,中信银行核心一级资本充足率8.65%,比2017年末上升0.16个百分点,刚刚满足系统重要性银行核心一级资本充足率2018年末达到8.5%的监管要求。
近年来,银行资本补充问题成为关注焦点,相关“补血”支持政策不断出台。有观点认为,当前国内商业银行资本工具补充已进入新一轮政策窗口期,受资本充足率迎“大考”、表外资产转回表内、银行转型发展等多重因素叠加影响,今年或有更多再融资方案抛出。
不过,根据中信转债披露的机构投资者网下获配情况明细表,记者梳理发现,其中不少券商的申购证券账户数量超过百个,多的还有券商动用500个证券账户、动用300个证券账户等等。
提高中签率有妙招
此次中信转债申购热情火爆,从参与的账户数量可见一斑。记者查阅了中信银行此轮的可转债网下配售公告,结果显示“个体户”打新确实积极。不仅有明显同一实控人的公司一同顶格打新,还有一家注册资本仅1万元的公司,通过6个账户合计申购了480亿元转债。
有熟悉可转债的业内人向记者表示,提高中签率的有效方法是增开账户,估计这也是中信转债参与“个体户”居多的主要原因。该认识表示,多注册几个账户,比如用自己亲人的身份证多开几个账户,可转账不需要持股限制,每个账户的额度都是一样的,所以多开一个账户,多一个中奖的几率。
可转债真正的盈利模式:一是套利,二是看出该公司内在价值高于转股价值,这两者是可转债入门的核心。
现在可转债火爆的原因是行情好了,不少可转债的涨幅不亚于股票的涨幅,同时可转债的优点T+0,不限制涨跌幅的优点也吸引人更多人交易可转债,于此同时,可转债最近发行的频率较以往提高了不少。
可转债发行多的真正的原因是非公开发行募集资金的20%的限制,使得一些企业退而求次选择发行可转债。
从转债标的稀缺性来看,绝味食品和伊力特补充了食品饮料板块,前者是休闲食品的领军企业,后者则填补了白酒转债的空缺;而视源股份、精测电子、启明星辰等发行主体则是对科技类标的进行了扩容。
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