可转债最严网下打新 现代转债1600网下账户申购无效

⊙记者 孙忠 ○编辑 陈羽

在证监会发布关于可转债网下打新的监管问答后，可转债网下打新明显降温。作为“新规”出台后发行的首只可转债，现代转债参与户数骤降，同时顶格申购现象也大幅收敛。最新公告显示，由于资金申购金额超越资产规模，参与现代转债申购的超过1600个网下账户被认定为无效申购。

证监会3月25日发布了《发行监管问答——关于可转债发行承销相关问题的问答》，强调网下投资者申购可转债时应合理确定申购金额，不得超资产规模申购。同时明确，同一网下投资者的每个配售对象参与可转债网下申购时只能使用一个证券账户。网下投资者申购可转债时应结合行业监管要求及相应资产规模，合理确定申购金额，不得超资产规模申购。承销商对申购金额应保持必要关注，并有权认定超资产规模的申购为无效申购。

记者从承销商处获悉，为落实监管规定，此次网下打新要求十分严格。

“确定申购金额不得超资产规模大体有三个标准：第一是要有经审计的财务报表作为验证，其次要有银行证明资产证明，另外券商也可以开具资产管理证明。”一位参与申购的机构人士告诉记者。

从现代转债最新公告结果看，扣除老股东配售的32%筹码外，网下机构账户数大幅度收敛。

现代制药公告表示，此次网下发行期间共收到6387笔申购，其中376个账户未按时足额缴纳申购保证金，均为无效申购。根据《发行公告》中“投资者应结合行业监管要求及相应的资产规模或资金规模，合理确定申购金额。主承销商发现投资者不遵守行业监管要求，超过相应资产规模或资金规模申购的，主承销商有权认定该投资者的申购无效”及申购材料提交情况，主承销商将4771个账户的申购认定为有效申购，其余1616个账户的申购认定为无效申购。

同时，顶格申购现象明显收敛。从获配的4771个网下账户看，仅有1149个账户选择了顶格申购。

此外，不少网下账户选择网上申购，共计有8896亿元有效申购资金参与了网上环节，明显高于此前多个案例。从发行结果看，本次网下发行有效申购数量为21539亿元，占本次发行总量的47.56%，配售比例为0.03568494%。

“由于网下申购日渐严格，不少不合格账户已经被排除在外，特别是打新资金与资产规模的要求。不少资金选择了认购现代制药的正股，从而抢权现代转债。”一位机构人士向记者表示。