股市火爆短期降准无望 期债跳水

瑞达期货：股市火爆、短期降准无望，期债跳水

盘面情况：周三（4月3日）国债期货早盘窄幅震荡，午后大跌。10年期国债期货主力T+1906下跌0.55%，收报96.750元，加仓3278手，成交53668手；5年期国债期货主力TF1906下跌0.31%，收报98.955元，加仓139手，成交7055手；2年期国债期货主力TS1906下跌0.10%，收报100.160，加仓44手，成交166手。

消息：

中国3月财新服务业与综合PMI双双创新高，经济活动录得9个月来最高增速。

亚开行维持中国经济增长预期不变，下调其他发展中国家预期。

外资撤离美股追加A股：杠杆融资收益近50%。

沪指霸气站上3200点大关，券商、期货概念午后齐发力。

国债与政策性金融债发行：

农发行发行7年期债券，规模50亿元，发行利率3.9322%，预期3.88%，投标倍数2.60倍。

农发行发行10年期债券，规模70亿元，发行利率3.9385%，预期3.94%，投标倍数3.36倍。

农发行发行1年期债券，规模50亿元，发行利率2.4997%，预期2.53%，投标倍数3.74倍。

财政部发行7年期国债，规模480亿元，发行利率3.2179%，边际利率3.2959%，预期3.23%，投标倍数1.58倍。

财政部发行3年期国债，规模480亿元，发行利率2.7879%，边际利率2.9082%，预期2.77%，投标倍数1.52倍。

总结：

受经济数据向好提振，本周美股与A股强势走高，尤其是A股调整结束的迹象十分明显，今日上证综指已经突破3200大关，对国债期货形成明显压制。此外，受制于长端利率不断走低至近年来的低位，利率继续下行的空间被大幅压缩，央行昨日已就“4月1日起降准”谣言致函公安机关，说明短期内降准可能性较低，国债期货缺乏上行动力。技术面上看，十年期国债期货主力T1906再度跌破97.24一线支撑位，创逾三个月新低，走势偏弱。操作上，建议国债期货T1906暂时观望，仍关注前期低点96.63一线的支撑。