4月地方债发行明显放缓！未来债券发行量有望回升

作为积极财政政策的重要手段之一，地方债发行持续发力。

财政部发布的最新数据显示，今年1至4月，全国发行地方政府债券16333亿元。其中，发行一般债券8216亿元，发行专项债券8117亿元；按用途划分，发行新增债券12940亿元，发行置换债券和再融资债券3393亿元。

4月，地方债发行明显放缓，当月全国发行地方政府债券2267亿元，环比下降64%，同比下降25%。其中，发行新增债券1093亿元，发行置换债券和再融资债券（用于偿还部分到期地方政府债券本金）1174亿元。

今年地方债不仅发行时间提前，发行量也较往年大幅增加。财政部部长刘昆明确指出，争取在9月底前将全年新增地方政府债务限额3.08万亿元发行完毕。截至今年一季度，新增地方政府债券累计发行占提前下达部分的85.2%。

进入4月份，地方债发行量为何骤减？现代集团研究院研究员李宝珠对上证报记者表示，可能是因为提前下放的额度剩余不多，而且各地新增限额并未完全下达所导致。

按照财政部有关要求，地方财政部门应当在各省全年发行额度下达10个工作日内，向财政部上报全年债券发行总体安排，2019年全年债券发行总体安排于5月5日前上报。

“预计在各省地方债发行额度下发、全年债券发行总体安排上报后，发行量会回升。”李宝珠表示。

在360金融PPP研究中心研究总监唐川看来，尽管4月份地方债发行总量和新增债券规模较此前缩小，但置换债券比例并不低，仍是发行主力，预计地方债发行将于5月开始进一步提速。

现代集团研究院的数据显示，进入5月第二周，四川和天津两省发行地方债共计31只，合计规模为624.24亿元，较上周有所回升。