账上20亿还不起1.4亿债!金洲慈航财务问题气走独董?

大公国际表示，在5月16日金洲慈航公告无法按时兑付本息，构成实质性违约。并且公司2018年年报、2019年一季报都是亏损，2019年3月末，资产负债率高达81.24%，较2018年大幅提高，偿债能力明显恶化。

年报“非标”，丰汇租赁成重点

金洲慈航的麻烦不只是1.4亿元的债违约，其2018年的年报还被审计机构出具了“非标”意见，称，会计事务所对37亿黄金数量无法判断。金洲慈航除了有20亿无法动用的货币资金，账上还有42亿元珠宝商品，其中黄金就达37.64亿元。

然后在金洲慈航出现违约，账上躺着37亿元的黄金，却被1.4亿元债难倒了，黄金作为天然货币，变现还是比较容易的。

大信会计事务所表示，截至2018年12月31日，金洲慈航黄金类存货账面余额37.36亿元，大信会计事务所无法判断公司资产负债表日存货账面记录与实际数量及金额是否一致。根据现有材料，大信会计事务仍无法判断金洲慈航财务报表关联方关系及其交易披露的完整性。

同样被出具非标意见的，还有汇丰租赁的资产减值问题。金洲慈航主营黄金珠宝首饰，并以金叶珠宝为运营平台，2015年收购并入租赁业务。2018年金洲慈航实现营业收入104.8亿元，同比减少10.41%，净利润亏损28.47亿元。

亏损额中，最大的部分来自19.27亿元的资产减值。资产减值损失中，有14.06亿元来自坏账损失，4.98亿元来自商誉减值。

对于财务报表，大信会计师事务所给出了保留意见的审计报告称，“截至2018年12月31日，贵公司控股子公司丰汇租赁有限公司（简称“丰汇租赁”）融资租赁形成的 应收租赁款101.42亿元、委托贷款84.77亿元，收购丰汇租赁形成的商誉36.6亿元，报告期共计提减值准备 18.6亿元。

受内外部环境影响，丰汇租赁报告期经营业务下滑，部分长期应收款及委托贷款逾期。我们未 能获取贵公司计提减值充分、适当的审计证据，无法判断该等资产减值计提是否合理。 ”

而有意思的是，在一季报中，金洲慈航三位独立董事对财报都投出弃权票：“缺乏对财务数据的信任”、“对相关财务信息了解不够”、“是基于2018年度的财务报告被会计师出具了保留意见报告，对2019年一季度审计报告的真实准确性无法判断”。随后投弃权票的独立董事提出了辞职。

急于脱手高负债的丰汇租赁

2015年，金洲慈航从中植系“掌门人”解直锟控制企业手中高溢价收购丰汇租赁，作价59.5亿元买下了丰汇租赁90%的股权，其中溢价36.6亿元为商誉。丰汇租赁曾给上市公司带来丰厚业绩回报，2015~2017年为上市公司贡献的净利润超过20亿元。

然而，近60亿元收购而来的丰汇租赁已经成为一块烫手山芋。随着融资租赁行业环境的变化，丰汇租赁业绩下滑明显，2018年净利润亏损22.33亿元。汇丰租赁不仅给上市公司带来了大量的关联交易，还带来了巨额的商誉和负债。

深陷负债的金洲慈航企图自救，2018年6月，金洲慈航曾筹划以丰汇租赁部分股权，置入中国庆华能源集团有限公司持有的全资二级子公司内蒙古庆华集团腾格里精细化工有限公司100%股权的等值部分，差额部分以发行股份的形式向对方补足。但这一资产置入最终终止。

今年2月，金洲慈航公告称，拟将丰汇租赁股权转让给深圳深德泰资产管理有限公司（以下简称深圳深德泰）。深圳深德泰注册资本为1.79亿元，属于房地产行业，可见金洲慈航急于脱手此烫手山芋，而债务违约或将成为推倒金洲慈航的多米诺骨牌。