6月OMO提前锁定净投放 银行间市场隔夜利率跌穿1.5%

19日，央行逆回购和中期借贷便利（MLF）“两手抓”，在继续实施流动性净投放的同时，定向支持中小银行，兼顾总量和结构，继续释放稳定流动性的信号。货币市场流动性总体不改近期充裕的局面，银行间市场上，短期资金利率继续走低，隔夜Shibor和DR001双双跌破1.5%，GC007连续两日低于2%，凸显流动性总量之充裕。

提前锁定全月净投放

19日，央行同时在公开市场开展逆回购和MLF操作。当日央行公开市场业务交易公告称，人民银行在对当日到期的2000亿元MLF等量续做的基础上，对中小银行开展增量操作，总操作量2400亿元，同时开展14天期逆回购操作400亿元。Wind数据显示，6月19日有2000亿元MLF和150亿元央行逆回购到期，故央行通过公开市场操作实现净投放650亿元，为连续第5日实施净投放。

据统计，6月以来，央行已累计开展12次逆回购操作共7650亿元，开展2次MLF操作共7400亿元，投放资金共15050亿元，对冲到期的央行逆回购和MLF之后，实现净投放470亿元。

在公开市场操作（OMO）之外，央行还通过再贴现、定向降准、常备借贷便利等方式释放流动性。持续开展操作，并运用多种工具，央行维护季末流动性平稳的态度可见一斑。

值得一提的是，由于月内余下时间已无央行逆回购或MLF到期，故央行已提前锁定6月份公开市场操作净投放的格局。

资金利率处于同期低位

近期货币市场流动性总体保持充裕，资金利率水平持续走低。

6月19日，银行间市场上债券回购利率多数走低。存款类机构质押式回购交易方面，DR001加权平均利率续跌16bp至1.42%，跌破1.5%，创逾1个月新低；DR007加权平均利率续跌4bp至2.22%，直逼前期低点，并持续与央行7天期逆回购操作利率倒挂；受跨月因素影响，DR014加权平均利率上涨17bp报2.87%，DR021则下行2bp报3.19%；更长期限的1个月和2个月回购利率分别下行7bp、15bp。

再看交易所市场。上交所质押式国债回购利率涨跌不一，总体保持低位运行。其中，GC001涨10bp报1.66%，仍处于低位；GC007再跌4bp至195%，已连续两日低于2%；GC014则上涨13bp至2.73%。

临近季末，短期回购利率依然如此之低，并不常见，这也进一步凸显了央行保持流动性平稳的态度。业内人士普遍认为，当前流动性总量无虞，随着金融管理部门加大力度疏通流动性传导，近期出现的结构性问题有望趋于缓解，流动性出现持续大幅波动的可能性较小。

（本文来自于中证网）