正荣地产资金链透视：总负债近1300亿元拿地放缓

正荣地产今日早间发布公告，称公司将发行本金总额为3亿美元的优先票据，年息9.15%，所得款项净额将用于再次拨付现有债项（包括但不限于若干现有票据）。

据了解，正荣地产今年以来已进行了多次发债融资。1月16日，正荣地产公告拟额外发行1.5亿美元2020年到期的优先票据，年息10.5%，此次票据与2018年6月28日发行的2.5亿美元优先票据合并及构成单一系列。

2月12日，正荣地产发布公告称，拟发行2.3亿美元优先票据，年息9.80%；3月3日，正荣地产与渣打银行等就发行2亿美元2022年到期年息9.15%的优先票据订立购买协议；3月27日，正荣地产公告称拟发行4.2亿美元2023年到期年息8.65%的优先票据；

8月13日晚间，正荣地产公告，称将额外发行1.1亿美元的优先票据，将与2019年3月8日发行的2亿美元2022年到期的优先票据合并及构成单一类别，年息为9.15%。正荣地产表示，计划以额外票据发行所得款项净额再融资现有债务。

9月24日，正荣地产发布公告，发行3亿美元2022年到期的优先票据，年息8.7%；

此外，6月13日，正荣地产发布公告，发行2亿美元的优先永续债，用于现有债务进行再融资；今年9月19日，正荣地产完成向合资格投资者发行第一期金额为11亿元的公司债券，期限为4年，利率7.16%。

有业内人士表示，正荣地产如此高频率的融资，可见债务压力下对资金的需求非常强烈。数据显示，截至2019年6月30日，正荣地产总负债为1262.17亿元，资产负债率为81.29%，净负债率为70.8%。2019年上半年，正荣地产经营活动产生的现金流量净额为-77.23亿元，2016-2018全年则分别为-16.6亿元、-42.39亿元和-26.64亿元。

或许是源于资金压力，正荣地产今年以来在土地市场上的表现较为低调。中指研究院披露的数据显示，正荣地产1-9月的拿地金额为231亿元，行业排名第32；而上年同期的拿地金额为323亿元，行业排名第17。

资料显示，正荣地产2018年1月16日赴港上市，并在当年成功跻身千亿规模俱乐部。根据正荣地产2018年财报，当年合同销售额1080.17亿，同比增长54.0%。2019年，正荣地产将销售目标定为1300亿元，其中1-9月完成了900.1亿元，其中权益销售金额为491.4亿元，权益占比54.59%。

正荣地产近期被业内关注的，还有人事变动。今年10月，正荣地产总裁王本龙离职，而王本龙不是正荣地产今年第一位离职的高管。据媒体报道，春节以来，正荣地产的离职名单就包括：正荣资本总经理江晨，正荣地产人力行政总监袁变革，正荣地产副总裁刘翔，正荣法务审计负责人杨震麟以及正荣设计管理中心总经理陈伟等。