非农来临前观望情绪浓厚 黄金持稳于1470关口上方

【黄金概况】

黄金方面，现货黄金周四（12月5日）小幅收涨，美市盘中最高上探至1480.40美元/盎司，金价开盘后走高，触及日内高位后回落，金价仍运行在1470一线上方，但盘整迹象明显。非农来临前，市场观望气氛浓重，黄金小幅震荡温和收涨。仍持稳于1470上方。

原油方面，美国WTI原油1月期货周四（12月5日）持平于58.43美元/桶。布伦特原油2月期货周四收涨0.39美元，或0.6%，报63.39美元/桶。市场仍在等待减产会议的最终结果，不过目前各方就额外减产规模似乎已经达成一致，这令投资者谨慎看多油价。

【黄金技术分析】

外汇天眼团队指出，国际现货黄金亚市早盘开于1474.13美元/盎司后，短线下挫，录得日内低点1472.50美元/盎司后转涨，金价小幅盘势，震荡走高。欧市金价起伏不定，震荡加剧。美市多头上攻，金价不断走高，录得日内高点1480.40美元/盎司后回落，金价再度下挫，终收于1475.85美元/盎司。从日K线图上看，国际现货黄金周四（12月5日）由于市场在非农来临前持观望态度，金价市场表现整体平稳，全天窄幅震荡，最终温和收涨。从短期4小时上看，黄金自高位回落后先是位于1473-1520之间箱体内震荡，在空头大阴线打破僵局跌破下沿线1473关口后，空头发力致使黄金再下一个台阶，目前金价位于1445-1478.78之间来回震荡。目前市场在非农来临前保持观望，多空位于箱体上沿部分窄幅震荡，料非农后有较大 波动，如果突破上沿1478.78一线后将会进一步走强。（仅供参考）

【市场要闻】

世界黄金协会： 11月黄金ETF录得13亿美元的资金流出

kitco新闻在周四（12月5日）发布的报告中称，根据世界黄金协会（World Gold Council）的最新数据，美国股市的历史高位和美元的新涨势打压了黄金市场，交易所交易基金ETF上个月出现了广泛的资金流出。

WGC在其月度ETF报告中表示，黄金市场在所有地区的流出量为13亿美元。但是对于贵金属来说，这并不是一个坏消息，因为今年的持仓量大幅增加。

WGC在其报告中表示：“由于投资需求增加和价格上涨，今年全球管理的黄金支持资产总体增长了35%。”

纵观区域资金流出，由于美元走强以及股市创下自6月以来最强劲的月份，北美基金的资金流出量最大，达17.3吨，价值7.31亿美元。

同时，以英国上市的ETF为首的欧洲资金流出了13.3吨，价值5.38亿美元。 WGC指出，随着英国离开欧盟的最后期限被推迟到2020年，投资者的情绪在11月发生了变化。

在亚洲，区域市场流出2.1吨，价值1.19亿美元。

WGC指出，资金流出的原因是金价较10月份的高位下跌了3.4%。但是，即使11月价格下跌，全年价格仍上涨了14%。

展望未来，WGC表示，对ETF需求到2020年仍将保持强劲持乐观态度。

分析师表示，“围绕2020年美联储预期的不确定性，加上市场看涨情绪的增强，将影响黄金的价格表现。” “但是，投资黄金的机会成本仍然很高，Comex净多头接近历史最高水平，且超过70%的主权债务交易实际为负利率。”

OPEC减产达成一致 原油周四续涨

原油方面，美国WTI原油1月期货周四（12月5日）持平于58.43美元/桶。布伦特原油2月期货周四收涨0.39美元，或0.6%，报63.39美元/桶。市场仍在等待减产会议的最终结果，不过目前各方就额外减产规模似乎已经达成一致，这令投资者谨慎看多油价。

【基本面利好因素】

1．周四（12月5日）公布的美国10月耐用品订单月率为0.5%，较前值和预期0.6%略为下降。

2．周三（12月4日）公布的美国11月ADP就业报告仅增加了6.7万个工作岗位，这与市场预期的增加15万个就业机会相去甚远。ADP就业数据公司副总裁Ahu Yildirmaz表示，11月美国劳动力市场出现放缓的迹象，商品生产商依旧处于挣扎状态，但服务业提供商在医疗保健及专业服务的推动下，依旧保持着正增长。

3．周一（12月2日）公布的美国数据偏弱，对美股及美元形成压制，美股周一全线收跌。数据显示，美国11月ISM制造业采购经理人指数为48.1，低于前值48.3和预期49.5，连续四个月维持在荣枯线下。同时公布的美国10月营建支出月率为下跌0.8%，低于前值0.5%和预期0.4%。

【基本面利空因素】

1．周四（12月5日）公布的上周季调后初请失业金人数为20.3万人，低于前值21.3万人和预期21.5万人，仍保持在较低水平。

2．周四（12月5日）公布的美国10月贸易帐为逆差472亿美元，较前值-525亿和预-486亿有所改善，录得2018年5月以来最低水平。评论称美国10月进口下滑，令贸易逆差连续第二个月降低，跌至近一年半以来新低，或将提振四季度美国GDP增速。

3．周三（11月27日）公布的10月份耐用品订单增长0.6%，而经济学家预计下降0.8%。与此同时，初请失业金人数从22.7万人降至21.3万人。第三季度GDP修正为增长2.1%。这高于此前1.9%的水平。

【后市展望】

1．渣打银行（STandard Chartered）周四表示，实物市场缓解了黄金的下跌，金价可能会从2020年的宏观经济背景中受益。初步估计显示，印度的黄金进口量在11月升至五个月高位，当地市场也升至溢价。金价在1450美元左右的区域仍然是关键的图表水平，因为跌破该区域将意味着测试1400美元。

2.kitco新闻在周四（12月5日）发布的报告中称，总部位于伦敦的咨询公司Metals Focus的董事 PhilIP Newman说，2020年全球经济疲软可能意味着金价走强。他还指出，世界范围内仍存在大量负收益债券，这也有助于金属。该咨询公司预计2019年平均价格约为1400美元，高于2018年的大约1270美元。

3.kitco新闻在周四（12月5日）发布的报告中称，根据世界黄金协会（World Gold Council）的最新数据，美国股市的历史高位和美元的新涨势打压了黄金市场，交易所交易基金ETF上个月出现了广泛的资金流出。 WGC在其月度ETF报告中表示，黄金市场在所有地区的流出量为13亿美元。纵观区域资金流出，由于美元走强以及股市创下自6月以来最强劲的月份，北美基金的资金流出量最大，达17.3吨，价值7.31亿美元。

【周五重点关注】

21：30 美国11月季调后非农就业人口

美国11月失业率

23：00 美国10月批发销售月率

美国12月密歇根大学消费者信心指数初值

待定第7届欧佩克和非欧佩克部长级会议新闻发布会

次日02：00 美国至12月6日当周石油钻井总数