【国庆专刊风险提示】农产品：收获季，假期留意预期差

饲料养殖

1、豆粕：由于美豆近期及假期缺少中国买盘支撑，恐有回调，预期在970-980美分/蒲式耳具有较强支撑，建议各位投资者根据自己风险承受能力调整仓位。

2、玉米：受外盘影响较小，现货大幅下跌概率较小，但留意水稻小麦超量定向投放的风险，假期风险或偏小。

3、鸡蛋：现货正处在季节性下跌的过程中，留意！现货下跌超预期的风险，可调整仓位，或者进行多1月空2月，多8月空9月的spread操作。

油脂油料

基本面：现阶段很多国家和地区疫情反弹严重，采取了不同程度的管制措施，油脂的需求和供应都相对减弱。美豆优良率和收割进度关系着美豆的供应压力，近几日中国购买力下降，美豆偏弱运行；南美天气可能导致大豆播种延迟，AgRural的数据显示，目前巴西大豆播种进度缓慢，但由于面积的增加产量预估增加。当前印尼降水整体偏多，其中整个加里曼丹和Jambi降水量远超正常水平，这部分地区产量占印尼总产的40%，Riau降雨也较正常偏多（产量占比21%），很可能影响棕榈油的采摘和运输。整体来说在国际疫情防控未出现好转前，预计油脂偏弱运行，中长期来看，还将上行。

风险提示：疫情情况、中国购买美豆进度、东南亚和南美天气、棕榈油产量和出口。

假期将公布的重要数据：棕榈油：GAPKI印尼8月报告（10.8），SPPOMA产量数据（10.1、10.6），ITS、SGS、AmSPEc出口数据（10.1、10.6）；豆类：USDA美豆月度报告（10.9）， USDA美豆周度出口和生长报告（10.5），Canab巴西作物月报（10.9），AgRural巴西大豆周度报告（10.6）。

苹果

随着中秋临近，销区市场上货量明显增多，货源消化速度未见大幅提升，低价货交易尚可，高价货略慢。西部产区整体行情稳定，部分产区诸如渭南白水等行情略有分化，好货价格稳中偏强，一般货源价格有滑落迹象。今天是10合约进入交割月的最后一个交易日，昨日持仓还有1.6万手，多空对峙明显，目前从基本面看，对卖方是比较有利的，预计10合约今天波动会较大。

风险提示：因十一小长假在即，节日期间存不确定性，持仓过节的风险在于，节日期间如果销区的走货明显好转、需求恢复超预期的话，利好苹果期货，再者10合约最后的交割结果，对后面合约的走势有一定的指导意义，后期可以关注下。建议不要持仓过节。

棉花 

国庆节行业内数据发布：10月1日， USDA出口销售周报，关注中国、越南采购。10月5日：USDA作物生长周报，现阶段关注采收进度。10月8日，USDA出口销售周报。10月9日，USDA月度供需报告，巴西Conab农作物月度报告。经济数据：10月1日欧盟失业率数据。10月2日，美国失业率数据，美国非农数据。此外，工作日USDA还报告美国谷物、大豆销售，近期已连续4个工作日未报告中国当日采购超过10万吨，或与疆棉禁令有关。国内数据关注新疆机采棉收购成本，目前新棉成本升水盘面，仓单流出快。操作方面，建议轻仓过节，未入场投资者建议观望。风险提示：疆棉禁令、中美关系、二次疫情导致经济再次转弱。

白糖 

国庆节关注印度出口糖补贴政策的落实和印度对甘蔗制醇的政策引导。当前白糖面临的压力主要来自于油价低导致糖醇比高位，新榨季中印度产蔗量恢复覆盖叠加巴西糖过剩给全球糖市带来的压力。国内进口政策未完全放开减弱内外联动。白糖预计下方空间不大，但缺乏向上驱动。操作方面，建议轻仓过节，未入场投资者建议观望。风险提示：油价下行，二次疫情。

农产品组

饲料养殖

朱良 F3060950 / Z0015274

苹果、红枣

张艺萍 F3066630

棉花、白糖

毛成圣 F3075954

油脂油料

汪雅航 F3077656

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