【国庆专刊风险提示】宏观：大选即将进入高潮期

国内外宏观（贵金属、国债）

1、政治：美国大选首次辩论将在9.30号开始，辩论当日双方表现及之后的宣传会是影响大选以及可能造成市场波动的重要因素；截至8月份，中国年内采购金额仅为双方协议约定

年度采购规模的三分之一，年底临近而且2021年还有新的采购需求，完成第一阶段贸易协议约定内容压力增大，关注中国问题是否会成为电视辩论的主题；英国脱欧进入关键期，约翰逊政府表示

10月16日会是达成协议的最后日期，关注是否出现新变化；

2、经济：美国将公布就业、制造业PMI、通胀、消费等月度经济数据，或将继续延续环比小幅回升势头；欧洲将公布9月份就业、通胀等数据，疫情的二次抬头可能会加剧

通缩和失业率上升的势头；民主党再次提出的2.2万亿美元的刺激法案，预计大概率仍然没有办法通过；

3、观点：贵金属和国债下跌有限，建议假期期间多头轻仓配置；

股指

十一假期中无A股上市公司披露三季报，经济数据主要是欧美国家就业、PMI等，中国经济数据在节后公布。重点关注事件：

1.疫情发展：欧洲几个主要国家中，西班牙和法国的反弹尤为严重，并且这两个国家的死亡人数开始抬头。虽然欧洲多个国家疫情二次爆发，但避免采取全面封锁措施，加强防控措施或部分封锁仍是主流选择。因此新增人数增加仍将持续，目前医疗资源指标没有显示出现挤兑，但是如果未来发生医疗资源紧缺，死亡人数激增将会引起恐慌。疫苗大概率在11月份批量生产，存在时间差。

2.外围市场扰动：美科技股对A股有较强映射效应。9月份纳斯达克指数下跌5.9%，其中FANNG回调10个点以上，风险得到一定释放。美国总通选举（关注对华政策）和刺激法案落地存不确定性。

此外，从预消费数据来看十一黄金周消费有望超预期，对经济的预期有望进一步修复。但是临近美国大选、海外疫情二次爆发背景之下我们认为风险偏好逐渐降低，建议轻仓过节。

基差日评

宏观组：

海内外宏观（国债、贵金属）

赵旭初

F3066629

股指期货

于洁

F3046129

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