【CFTC】CFTC持仓分析周报

一、宏观经济

美国周四公布了12月零售数据，数据显示12月零售销售同比下滑1.2%，为2009年9月以来最大降幅，环比下降1.5%。11月的数据也由增长0.2%下修至0.1%。不过，白宫经济顾问库德洛在接受福克斯采访时表示，12月的零售数据是个“小故障”，不用太在意，是受到了政府关门的影响。

由于美零售数据黯淡，创逾九年来最大跌幅，显示2018年末的美国经济活动明显放缓，以及特朗普美国将宣布紧急状态，标普、道指收跌。

为避免再次发生部分政府部门停摆，美国参议院通过了两党边境安全法案。美国白宫14日发表声明称，特朗普将签署政府拨款法案，并将宣布美国进入国家紧急状态。据新华社，动用行政权力宣布国家进入紧急状态，将使特朗普绕过国会调用一些已拨发的联邦政府经费修建边境墙。过去一段时间，白宫多次谈及通过此举获取造墙经费。消息公布后，美元指数微升。

二、宏观经济数据

三、基金持仓走势图

1.各品种总持仓情况

    2.各品种净持仓情况

   四、基金动态一维图

   五、基金动态二维图

本周黄金期货价格走势表现为高位震荡走势，周五COMEX黄金收盘1325，整体涨幅为0.53%。周三美国劳工部公布1月消费物价指数连续第三个月持平，导致通胀率录得逾一年半来最小升幅；周四美国公布12月零售销售数据录得9年来最大降幅，表明2018年底经济活动大幅放缓，虽然美国经济顾问表示这是受美国政府关门影响，但是，这一结果导致第四季度经济成长率预估被调至2.0%以下。美国经济数据走弱加上美联储加息逐步转“鸽”，以及欧盟、澳大利亚下调经济增速预期，印度央行宣布降息等，使得黄金价格受到支撑。世界黄金协会公布的报告显示各国纷纷增加黄金储备。未来一周，黄金期货价格仍有上涨趋势。

本周美元指数高位回落。本周美国经济数据有所走弱，为避免再次发生部分政府部门停摆，美国参议院通过了两党边境安全法案，美国将进入紧急状态来筹集边境墙资金。另外，中美贸易磋商向好，使得市场投资者对美元的避险需求下降。黄金与美元指数同时上涨并不奇怪，但是两者之间更多呈现的是负相关关系，而黄金未来一周，上涨趋势受到一定支撑，美元上涨动力不足，同时，技术层面分析，美元指数KDJ的J线下行，表明美元指数价格受到承压，下行趋势较明显。

本周美原油期货价格呈现上涨走势。原油价格上涨，主要受OPEC带头减产抑制全球供应过剩的预期以及市场对中美贸易谈判抱以乐观情绪的提振，另外，美元指数冲高回落，也进一步推动油价上涨。供给端上来看，周三EIA公布报告显示，截至2月8日当周俄克拉荷马州库欣原油库存减少101.6万桶，创2018年9月21日当周以来最大降幅；美国对委内瑞拉经济制裁，使得原油出口受到限制；沙特能源部长也进一步表示，沙特预计将继续减产，3月料将下降至980万桶/日。需求端上来看，由于油价走低以及中国石化项目为原油需求提供了支撑，但是，美国经济放缓以及全球经济预期增长放缓将限制原油需求的上升空间。未来一周，我们认为，美原油有上涨趋势，但上涨空间不大。

由于美国零售数据黯淡，创逾九年来最大跌幅，显示2018年末的美国经济活动明显放缓，以及特朗普美国将宣布紧急状态，标普、道指收跌。

本周大豆期货价格呈现窄幅震荡走势。美国农业部（USDA）周四发布了一份长期预测报告。该报告假设其最大国家买家的关税保持不变，则在2017-2018年期间，美豆出口量将减少至5790万吨，大幅低于2016/2017收割季创出的5896万吨历史记录。并预计美豆出口在2026/2027年之前都不会回到2017年的峰值水平。另外，美国农业部数据显示，其大豆库存创下纪录新高，截止12月1日， 库存已达史无前例的37.36亿蒲式耳，远高于去年同期的31.61亿，库存/消费比创1994/1995年度以来最高。中国作为美国大豆的主要进口国，由于非洲猪瘟以及压榨需求的下降，使得中国对大豆需求下降。

   六、基金动态

   七、下周主要事件

（注：受美国政府关门影响，CFTC持仓数据在此期间停止发布，现在每周二和周五（美国时间）各公布一份数据，直到报告覆盖期恢复正常。）

免责声明

我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。

本报告版权仅为方正中期研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。