2019/02/20：黑色多空博弈，分化态势延续

 量价方面：今日黑色系期货走势分化，各品种表现迥异。 焦炭继续大幅走强，J1905较昨日强势上涨28元/吨，收于2113元/吨；HC1905较昨日上涨19元/吨，收于3657元/吨；JM1905较昨日上涨9.5元/吨，收于1265.5元/吨；RB1905较昨日小幅回落14元/吨，收于3641元/吨；矿石表现最弱，I1905较昨日下跌11元/吨，收于619.5元/吨。持仓数据方面，RB1905成交391.9万手，持仓增加7.1万手至272万手; I1905成交237.5万手，持仓减少4.66万手至115.6万手；资金流向方面，I1905今日资金净流出3.42亿元；RB1905资金净流入2亿元。

观点：宽幅震荡。昨日RB1905夜盘大幅下挫，一度跌至3578元/吨，受到40日均线的较强支撑，出现强势反弹。从技术面来看，螺纹上有多条均线压制，下有40日、60日均线支撑，日线级别走势偏于震荡。铁矿石大幅下挫后，陷入区间震荡。自昨日焦企限产消息传出后，今日继续发酵，盘面兑现预期，带动黑色系日盘集体反弹。基本面来看，随着元宵节的结束，贸易商多数返市，钢材的季节性需求有望逐步释放，但受制于阴雨天气，需求释放力度或受到抑制，下游需求仍有待确认。澳洲、巴西铁矿发运量不减，北方港口到货量环比增加，矿石上行压力较大。总体来看，目前市场多空博弈较为激烈，短期仍以宽幅震荡为主，各品种走势仍难免分化，双焦强于成材，成材强于矿石。

策略：RB1905合约看区间（3550，3700）；I1905合约看区间（600, 640）；焦炭多单止损上移继续持有。多卷空螺，多焦炭空焦煤套利单继续持有。