期指高位多空分歧加剧

经历前期连续大幅上涨之后，上周国内A股市场整体出现调整，周一上证综指创出近年高点3288.45点之后随即逐步走低，一度跌至3168点，最终收报3188.63点。期指三个品种全部下跌，但跌幅各异。其中，前期表现突出的IC表现疲弱，主力合约跌幅达到2.76%。IF下跌1.83%。IH较为抗跌，主力合约跌幅不足1%。基差方面，受到市场情绪转差影响，期货升水幅度明显收窄，IC甚至由升水转为贴水13.2点，IF及IH主力合约升水则分别降至8.2和7.7点。

量能方面，由于交割周即将到来，期指总持仓虽然继续走高，但增幅明显放缓，三个品种当周共计增仓757手，持仓增至276751手。但期指各个品种持仓呈现增减不一的局面，其中IF增仓1511手，持仓增至123645手，IH增仓109手，持仓增至53522手，IC减仓863手，持仓降至99584手。

主力持仓方面，由于各品种移仓速度各不相同，其主力持仓变化也各有差异。其中，IF移仓明显加快，导致四个合约全部上榜，多空主力持仓较前一周双双增仓6000余手，净空持仓微减20手至9487手。IH移仓速度相对较慢，多空主力均由减仓，多头减1834手，空头减459手，净空持仓增至5000手之上。IC多空主力各自减仓4000余手，同时空头减仓幅度略大于多头，净空持仓降至5482手。

具体席位方面，随着指数有所回落，多空对峙局面进一步加剧。多头方面，国泰君安期货大幅增仓，多头当周共计增仓3000余手至8806手，净多持仓自1195手跃升至3329手，东吴期货继续增仓，多头持仓增加1286手，净多持仓升至3439手。此外，一德、大越及国投安信期货等席位多头也均有不同程度增仓。空头方面，海通期货增仓2602手至9623手，净空持仓增至2732手，同时瑞银、上海东证及申银万国期货等席位空头持仓也各有增加。

总体来说，与前一周相比，期指持仓继续小幅增加，主力资金对于后市分歧进一步增大。预计本周期指短期跌势将有所放缓，再度陷入多空拉锯状态。

图为IF多空主力持仓

                                    （作者单位：永安期货）