【SMM日评】黑色系仍表现平淡 沪锌继续领涨有色板块

周四国内商品大面积飘红，工业品引领涨势，沪锌继续领涨有色板块，不过21000一线阻力强劲。黑色系仍表现平淡。

基差有所修复，沪锌冲高回落。今日有色板块整体偏强震荡，但涨幅明显受限。沪锌早间一度冲高涨达1.7%，随后涨幅迅速回落，收盘涨1.38%，期价进一步上冲动力不足。近一个月以来，期锌走势缠绵，重心有所下移，但目前内外交易所锌库存仍维持低位，且现货升水高企，昨日期价借助政策面暖风大幅反弹逾2%。然而，伴随着期现价差的修复，市场对宏观利好的消化，叠加加工费高位运行，需求端持续疲软的沪锌上行遇阻。

中国商 务 部新发言人今日称，应美国财政部长、贸易部长的邀请，刘鹤副总理将于1月30日至31日访美。在聚焦中国一系列刺激措施的同时，中美贸易高层磋商仍是当下大宗商品关注的重点。数据方面，今晚将公布美国上周初请失业金人数，而本应同时发布新屋开工和营建许可数据因美国政府停摆而停发。

今日资金流方面

资金流向方面，今日工、农资金分明，工业品偏强上涨，却遭到大量资金抛弃，煤炭板块流失5.23亿，焦炭向3.88亿资金挥手告别。农产品大多收低，但弱势下跌的豆粕连续2日收获大量资金，今日表现抢眼的棉花也获得2.21亿资金青睐。

SMM分析师1月17日简评

铜：今日沪铜1903合约整体紧靠日均线上方窄幅震荡。今早开于47310元/吨，开盘触底，随后震荡拉涨至47410元/吨附近做窄幅收整，维稳时间不长，随后回落至日均线47350元/吨位置附近，临近午间，空头减仓，铜价再度整荡上行，期间多次挣扎于日均线附近，直至午后短线探高47490元/吨后，重心再次回落至日均线，收盘47380元/吨，涨220元/吨，涨幅0.47%，主力合约成交量减少67342手至15.8万手，持仓量减少3548手至20.5万手。今日1904-1906合约持仓量累计增加10508手，其中1904合约增仓3764手，1905合约增仓3436手，继昨日1905、1906合约各增仓12000余手后，今日增仓回落。今日沪铜指数日增仓4642手至57.2万手。今日沪铜主力实体红柱顺利站稳5日均线，并向上试探10日均线，MACD指标形成技术金叉，晚间等待外盘指引，关注多空动向，关注近、远月价差情况，晚间测试沪铜主力能否再度突破47500元/吨。

铅：日内，沪铅1902合约开于17605元/吨，盘初沪铅基本沿日均线运行，后有色金属整体走强，沪铅震荡平台顺势上移至17625元/吨，尾盘，部分空头斩仓离场，沪铅小幅冲高至17660元/吨，最终报于17650元/吨，涨135元/吨，涨幅0.77%，持仓量减2172手至46994手。沪铅报收四连阳，形成上行通道，但此波连续上涨基本为空头止盈离场导致，上行动力有限，故上方20日均线突破难度较大，预计夜间沪铅或以10日均线为支撑，并考验20日均线压力。

锌：沪锌主力1903合约开于20825元/吨，盘初多头增仓，沪锌上行摸高20960元/吨后，受上方布林道上轨压制，走低跳下日均线，于20800元/吨觅得支撑，随后多入空平，沪锌重心上移至日均线上方，围绕20880元/吨窄幅震荡，上下震幅不超过45元/吨。收涨报20885元/吨，较前一交易涨25元/吨，涨幅0.12 %，成交量减14.9万手至51.7万手，持仓量减1956手至23.7万手。日内沪锌收得一十字星，上影线上探布林道上轨方向，然欧洲交易时段伦锌下行叠加消费走弱的利空因素影响，晚间沪锌向上动能较为有限或承压布林道上轨震荡。

镍：沪镍1905今日开于92900元/吨，盘初，多头减仓，沪镍震荡下行，探底92560元/吨，下方92550元/吨关口支撑，随后沪镍震荡上行，围绕日均线上下波动并延续至午后，上方承压93100元/吨关口，下方92850元/吨关口支撑，多头信心不足获利了结，沪镍震荡下跌，下方92700元/吨关口支撑。临近收盘，空头减仓，沪镍小幅上行，收于92820元/吨。整日，沪镍主力合约1905收于小阴线。较前一日结算价涨130元/吨，涨幅0.14%。成交量减20.7万手至 37.6万手，持仓量增2.1万手至30.6万手。日线技术KDJ开口趋拢，MACD红柱变短。夜间观测沪镍能否站稳5日均线。夜间应关注美国1月12日当周首次申请失业救济人数(万人)。

锡：今日沪期锡主力1905合约，昨夜夜盘148830元/吨开盘后，由于多头离场价格快速下跌至日均线下方148300元/吨附近后窄幅盘整。今日凌晨，价格再次快速下跌至147800元/吨附近。今日早盘147930元/吨开盘后，多头买进，价格在日均线下方震荡上行，午盘时向上刺穿日均线涨至148500元/吨附近。尾盘时，由于多头离场，回吐了近半数的涨幅，最终以147990元/吨收盘，下跌800元/吨，跌幅0.54%。成交量16676，减少5936手。持仓量37394手，减少918手。今日总体呈下跌态势，以阴线收盘。下方受到5、60日均线的支撑。预计短期内沪期锡走势存在继续回落的风险，下方支撑在147000元/吨附近。

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