减产不及预期 红枣上方空间或有限

盘面情况：CJ1912最高报10825，最低报10545，收盘10695，较上一交易日+1.91%；成交量38.9万，+0.54万；持仓113534，-13622； CJ12-1月价差-45，-40。

消息：1、据中枣网介绍，8月7日沧州市场库存枣走货不快，行情稳定。市场以刚需客商拿货为主，价格合适的中等以上货源较受青睐，成交以质论价；卖家出货积极性增加，好货惜售，一般货源价格合适随行交易。郑州市场红枣行情偏稳，走货速度缓慢。储存商前去产区拿货现象不多，以出售自有货源为主，整体出货积极性尚可，好货多惜售挺价，一般货源价格合适随行交易。阿克苏产区剩余库存红枣货源依旧较多，走货速度相对缓慢。外来拿货客商不多，以挑拣货源采购，中等货源价格合适相对受青睐，实际成交以质论价。

现货市场：河北沧州报价：一级灰枣9650，+0；河南郑州报价：一级灰枣9000，+0；新疆统货报价：一级灰枣14000，+0。（单位：元/吨）

主力持仓：CJ1912合约前20名多头持仓34121，-3841，前20名空头持仓35395，-2648，前20名净多持-1274，-796。多空双方均有减仓，多头减仓幅度更大，红枣上行乏力。（单位：手）

总结：供应方面，销区红枣货源充足，供大于求的局面持续，不过大部分已入冷库储存，储存商出货积极性一般，议价能力增强。新季红枣方面，因为新疆产区多日持续高温，部分地区水源紧缺，导致新季红枣产量较去年相比有所减少，不过就目前红枣主产区的情况来看，并没有出现大范围的落果，只在部分团场出现了减产的现象，对红枣整体供需不会有明显变化。此外，8-10月正值红枣的结果期，长时间降雨会造成裂果、坏果，因此后期还要持续关注天气因素对红枣的产量和品质影响。需求方面，受季节性消费淡季以及时令鲜果集中上市的影响，红枣下游市场走货偏慢。此外每年的中秋佳节，是红枣的消费旺季，现在距离中秋还有1个多月，后期关注中秋节企业的备货情况。宏观方面，红枣是南疆地区的支柱产业，有着扶贫、支农、援疆的政治意义。在这种情况下，新疆地方政府拟出台一些托底政策，鼓励企业以更高的价格收购红枣，从而保证枣农的收益，对红枣价格形成一定的支撑作用。整体而言，短期内红枣期价震荡运行为主。操作上，CJ1912合约建议在10400-10800元/吨区间内高抛低吸，止损各200元/吨。