国债期货大幅收涨 10年期主力合约涨0.44%

10月31日，今日国债期货早盘全线高开，随后保持震荡态势，临近尾盘涨幅进一步扩大。截至下午收盘，10年期主力合约涨0.44%，5年期主力合约涨0.21%，2年期主力合约涨0.17%。

10月31日央行净回笼600亿元，截至今日本周净回笼5600亿元

央行公告称，目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平，10月31日不开展逆回购操作。Wind数据显示，当日600亿元逆回购到期，净回笼600亿元。

本周以来，央行公开市场净回笼5600亿元，分别为，周一500亿元，周二2500亿元，周三2000亿元，周四600亿元。

美联储年内第3次降息

美联储在美国东部时间周三下午2点（北京时间周四凌晨2点）公布了最新货币政策声明。这份声明显示，美国联邦公开市场委员会（FOMC）在此次会议上决定将其基准利率下调25个基点至1.5%到1.75%的目标区间，符合市场广泛预期。去年美联储共加息4次，而进入2019年后，美联储已分别于8月和9月两次宣布降息，降息幅度都是25个基点。

中信明明：中国央行降息可能最早出现在明年一季度

中信明明团队认为，美联储只是暂时地停止了降息，12月份可能不会再降息，但是明年上半年或将再次进入降息节奏。鲍威尔也并没有将降息大门关上，其认为如果前景发生实质改变，将继续作出回应；而美联储当前已经进入“一会一议”的节奏，这也意味着经济前景一旦变化，那么降息也将再次来临。

从国内的角度看，虽然受到通胀制约，但猪肉通胀没有经济周期属性，更多是阶段性的。从中期来看，中国和美国货币政策并未完全脱钩，中国货币政策的宽松只是被推迟了，中国央行的降息可能最早出现在明年一季度。

邓海清：债券“震荡市”格局未变

邓海清认为债券市场仍是震荡市，主要逻辑依然是央行不松不紧。经济仍然疲弱、没有以往的防金融风险压力、央行货币政策不会因为CPI转向，决定了债券没有趋势性熊市；央行在CPI超高下不会加码宽松，政府对经济容忍度提高，决定了债券没有趋势性牛市。