期市多数收涨：沪银涨停、沪金涨近3% 铁矿石、原油涨逾5%

5月18日，国内期市多数收涨，贵金属大涨，沪银涨停，沪金涨近3%；黑色系集体上涨，铁矿石涨逾5%，焦炭、热卷、螺纹涨逾2%；能化分化，原油涨逾5%，燃油、苯乙烯涨逾3%，甲醇跌逾2%，LPG跌逾1%；农产品中，棕榈油涨逾2%，鸡蛋、豆一跌逾2%，有色飘红，沪铝、沪锡、沪锌涨逾1%。

东海期货：铁矿石价格缘何大幅上涨

轮矿石价格的上涨还是有较强的基本面支撑的。从需求端来看，新冠肺炎疫情对长流程钢厂的生产并未产生实质影响，2月下旬之后，全国高炉开工率和产能利用率基本处于震荡回升的态势，目前已经接近去年同期水平；4月生铁日均产量也达到240.07万吨历史高位。供应端来看，今年一季度在天气以及疫情因素的影响下，外矿发货量处于持续低位，截止到5月10日，澳洲、巴西矿石发货量1995.6万吨，仍远低于去年同期水平；特别是巴西淡水河谷的产量修复迟迟不及预期，一季度产量5960万吨，低于其之前制定的6300-6800万吨的产量目标，周度发货量一直处于400-600万吨的水平，低于去年同期500-700万吨的水平。

综合来看，我们认为当下铁矿石仍处于低库存、高需求的状态，加上主力合约仍贴水现货，所以铁矿石价格仍有进一步上冲的动能。但后期一些正在积聚的风险因素也需要引起我们的注意，一是同去年供需情况相比，当下95美元左右价格估值略偏高。二是，后期矿石将逐步由供需偏紧转向供需平衡格局。不过就目前来讲，价格转为下跌的产业逻辑尚未体现那么对于后期做空的时间点，需要满足高炉产能利用率持续下降和港口库存去化停止两个条件。以2019年为例，高炉产能利用率6月初见顶，矿石港口库存7月12日当周见底，而矿石主力合约价格7月16日达到924.5元/吨高位后开始持续下跌。

金价触及1800只是时间问题？

Kitco高级技术分析师Jim Wyckoff预计黄金价格将上涨。Wyckoff说道：“多头有一个非常好的一周，技术面已经变得更加积极。”

RJO Futures资深商品经纪人Daniel Pavilonis表示，黄金“本周应会进一步上涨”。

高盛上周四继续重申看涨黄金，该公司全球大宗商品负责人Jeffrey Currie在接受采访时表示，黄金是他最喜欢交易的商品。

据FX168上周六公布的每周金融市场调查显示，分析师和交易员对黄金本周的前景看涨情绪爆棚。在接受每周金融市场调查的交易员及分析师中，看涨黄金占比达高75%，看跌黄金为25%。

根据Kitco上周五公布的黄金周度调查结果，华尔街对未来一周的金价仍持乐观态度。14位华尔街专业人士中有10位（71%）表示他们看好黄金未来一周的前景。持看空和中立预期的两位专业人士各有两位（14%）。

FXTM市场分析师Han Tan表示，对黄金而言，达到1800美元/盎司水准将只是时间问题。

Tan在一份报告中写道：“未来几个月依然充满下行风险和美国和中国关系降温的威胁，在这场全球大流行的背景下，只会进一步抑制全球风险偏好。黄金阻力最小的路径仍是上行，因此触及1800美元/盎司只是时间问题。金价仍有许多潜在的积极催化剂，包括美国和中国贸易紧张局势的加剧。”