季峥:周一黄金震荡调整 报收阴线

1、数据显示，美国2月名义PCE（个人消费支出）物价指数环比增长0.1%，同比增长1.3%；3月的名义PCE物价指数环比增长0.2%，同比增长1.5%。

美联储更喜欢的通胀指标、去除了食品和能源后的核心PCE物价指数显示，2月为环比增长0.1%、同比增长1.7%；3月为环比持平，预期为增长0.1%，同比增长1.6%，预期为增长1.7%。这代表，3月的核心PCE物价指数同比涨幅为2018年1月以来的14个月最慢。

据路透社分析，2019年一季度最后两个月（2月和3月）的名义与核心通胀都持续疲软，同比涨幅均没有达到美联储设定的2%目标。2018年3月，美国核心PCE物价通胀触及2%，是2012年4月以来首次。而在2019年3月的FOMC季度经济展望中，美联储预期今年核心通胀将触及2%的目标，名义PCE物价通胀会触及1.8%。

消费支出占据了美国经济活动的三分之二，今年一季度的个人消费支出态势整体利好。2月的PCE个人消费支出环比增长0.1%，3月环比激增0.9%，不仅高于预期值0.7%，还创下2009年8月以来的九年半最大月度涨幅。

点评：美国2月和3月的核心PCE通胀数据分别为1.7%和1.6%，持续下降，略高于1.5%这个美联储认定的可以接受的底部区域，如果继续下跌，如上几周美联储官员的看法，就要考虑通缩压力和降低的可能性。所以消息对美元指数是利空的。明日凌晨是美联储会议这是市场的重点，超过了非农数据的重要性。

2、随着油价持续攀升，市场乐观情绪高涨，对冲基金连续九周做多油价，这也是2006年以来持续看涨时间最长的一次。

洲际交易所持（ICE）持仓周报显示，截至4月23日当周，布伦特原油净多头头寸增长4.3%，至396266手，为去年10月以来最高水平。

美国商品期货交易委员会（CFTC）数据显示，截至4月23日当周，WTI原油净多头头寸增长3.6%，至314387手。其中，多仓数量增长1.7%，空仓数量大减18%。

据最新的CFTC数据，截至4月23日当周，对冲基金持有的黄金净多仓减少近2万手（约34%），使得净多仓数量降至37395手。投机情绪降温已将当前净多仓推至去年11月27日以来的最低水平。这也是对冲基金四周以来第三次削减黄金净多仓。

在此前一周，对冲基金持有的黄金净多仓几近腰斩，当时金价跌至年内最低水平。

点评：对冲基金总体持仓可以反映市场对品种看多看空的目前的热度和方向，但是并不能比较好的指引市场的方向。有时候，持仓创新高反而是见顶信号，而持仓新低反而是见底迹象。品种中期方向可能参考基本面情况比较好。从黄金来讲，中期走势应该不悲观。

走势点评：

周一黄金震荡调整，报收阴线。由于周四凌晨美联储议息会议是市场关注焦点，加上周五的非农数据，短线的市场走势将充满悬念。需要重点提示的是，美联储会议如果意外鸽派，则黄金有可能扭转跌势。但是美联储会议对市场的短期影响至少会到周五全天。所以操作上要注意这一点。稳健的话可以等下周一参与。或在技术面明朗情况下参与。短线看黄金昨天在1277美元附近获得支撑以后，短线反弹。短线仍有一定反弹动能可以尝试短多。日内计划伦敦金1280美元附近做多，止损1276，目标1285美元附近。

COMEX期货金计划1282美元附近做多，止损1278，目标1287美元附近。

周一美原油技术性反弹，报收小阳线。由于上周五跌幅比较大，原油短线存在技术性反弹的需求，这点笔者周一提出过，实际走势也差不多如此。但是由于上周周线形成调整态势，可能接下来几周美原油有继续调整需求。当然这是方向性的判断，如果是短线交易的话也要注意短线是否有做空的信号。对冲基金总体持仓可以反映市场对品种看多看空的目前的热度和方向，但是并不能比较好的指引市场的方向。有时候，持仓创新高反而是见顶信号。日内压力64-64.5美元，支撑62.5-62.2美元。日内计划64美元附近做空，止损64.5，目标63美元附近。

周一欧元/美元连续第二天反弹，报收阳线。由于周四凌晨美联储议息会议是市场关注焦点，加上周五的非农数据，短线的市场走势将充满悬念。需要重点提示的是，美联储会议如果意外鸽派，则欧元/美元有可能扭转跌势。但是美联储会议对市场的短期影响至少会到周五全天。所以操作上要注意这一点。稳健的话可以等下周一参与。或在技术面明朗情况下参与。积极的日内计划欧元/美元1.1140附近做多，止损1.1100，目标1.1190附近。