期债大跌 跳空缺口难补

瑞达期货：期债大跌 跳空缺口难补

盘面情况：周一（4月15日）国债期货大幅低开，后走高，仍收跌。10年期国债期货主力T+1906下跌0.37%，收报96.370元，减仓1188手，成交42175手；5年期国债期货主力TF1906下跌0.25%，收报98.640元，加仓527手，成交9246手；2年期国债期货主力TS1906下跌0.10%，收报99.885，减仓11手，成交36手。

消息：

央行未开展逆回购操作，连续18日不投放，拆息上涨

大盘高开低走，创业板收出缩量中阴线，题材概念集体熄火

人民币兑美元中间价报6.7112，上调108点

国债与政策性金融债发行：

农发行发行3年期债券，规模70亿元，发行利率3.4601%，预期3.47%，投标倍数2.65倍。

农发行发行5年期债券，规模70亿元，发行利率3.7542%，预期3.76%，投标倍数2.86倍。

总结：

受上周五公布的3月金融数据大好影响，今日国债期货大幅跳水低开。之后小幅上行，但反弹力度较小，短期行情仍不乐观。数据方面，3月进出口数据、通胀数据以及金融数据大好，显示国内经济前景改善概率上升，央行降准降息需求下降。资金面方面，货币市场资金面略紧，且4月份还有缴税、MLF到期，加上地方债的发行，流动性压力比较大。股市方面，尽管今日股市高开低走，仍在调整，但市场看涨信心十足，国债期货将受到压制。利率方面，因3月市场已经获得大量资金，市场对于经济乐观预期强化，央行降准降息的紧迫性大大下降，不排除长端利率进一步上行，但利率大幅上行恐非经济能够承受，市场利率上行预计难以持续。总体而言，国债期货易跌难涨，但跌幅预计将有限。技术面上看，十年期国债期货主力T1906今日最低点达96，受其支撑小幅回调，但跳空缺口仍然很大，回补趋势不强。操作上，建议国债期货T1906空单介入，短期继续关注96一线的支撑。