行业利差整体下行——产业债行业利差动态跟踪（2020-03-02）

2020-03-02 07:40:10|固收彬法|债券

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【天风研究·固收】孙彬彬/张纯祎（联系人）
摘要：
行业整体
2月28日，产业债整体行业利差为78.13bp，与2月21日相比，下行1.41bp。分行业来看，轻工制造、纺织服装、农林牧渔、计算机，分

【天风研究·固收】孙彬彬/张纯祎（联系人）

摘要：

行业整体

2月28日，产业债整体行业利差为78.13bp，与2月21日相比，下行1.41bp。分行业来看，轻工制造、纺织服装、农林牧渔、计算机，分别为428.84bp、320.11bp、279.73bp、201.71bp。

上游行业

采掘类产业债行业利差整体下行。2月28日，采掘类产业债行业利差为50.82bp，与2月21日相比，下行0.55bp。分评级来看，AAA、AA+级采掘类产业债行业利差分别为33.62bp、141.22bp、165.16bp，与2月21日相比，分别下行0.78bp、0.41bp、0.53bp。

中游行业

钢铁类产业债行业利差整体下行。2月28日，钢铁类产业债行业利差为38.45bp，与2月21日相比，下行3.11bp。分评级来看，AAA、AA+级钢铁类产业债行业利差分别为32.69bp、153.73bp，与2月21日相比分别下行3.10bp，3.30bp。

下游行业

房地产类产业债行业利差高、低评级下行，中评级上行。2月28日，房地产类产业债行业利差为94.93bp，与2月21日相比，上行0.72bp。分评级来看，AAA、AA+、AA级房地产类产业债行业利差分别为28.12bp、183.08bp、256.70bp，与2月21日相比，分别下行0.43bp，上行0.37bp，下行0.80bp。

服务行业

公用事业类产业债行业利差高、低评级下行，中评级上行。2月28日，公用事业类产业债行业利差为22.34bp，与2月21日相比，下行0.13bp。分评级来看，AAA、AA+、AA级公用事业类产业债行业利差分别为2.08bp、113.78bp、158.04bp，与2月21日相比，分别下行0.06bp、上行1.09bp、下行0.44bp。

行业整体

上游行业

中游行业

下游行业

服务行业

附表

风险提示

信用风险事件频发，宏观经济失速下滑。

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