中信国安的“至暗时刻”？子公司被上访追债

Wind资讯数据显示，目前国安集团存续债券共有8只，信用评级均为AA+，余额150亿元，有两只余额共计30亿元的债券将分别在2019年11月、12月到期。

记者注意到，其中几只债券的价格均在2019年1月出现较大幅度波动，如“15中信国安MTN004”在1月10日的收盘全价下跌逾46%，几近腰斩。

1月11日，联合资信发布公告称，“已关注到近期公司存续期债券在二级市场交易价格出现异常波动”，“决定将公司列入可能下调信用等级的观察名单”。

除去债券价格的波动，联合资信在公告中还提及了另一个原因：

2018年年底，中关村银行向法院申请针对国安集团的诉前财产保全。此后，北京市第四中级人民法院作出裁定，查封、扣押、冻结中信国安集团有限公司的财产，限额超过3亿元。冻结银行存款的期限为一年，查封动产的期限为两年，查封不动产、冻结其他财产权的期限为三年。

这并非近期国安集团唯一一次被申请诉前财产保全。

1月21日，国安集团持有的中葡股份（600084.SH）部分股份被司法冻结，数量为3.26亿股，占公司总股本的29.01%，起因是北京银行绿港国际中心支行申请诉前保全。两天后，1月23日，双方就司法冻结事项签署了和解协议书，后续将根据协议约定办理股份解冻结手续。

这次股权冻结“有惊无险”，但记者注意到，作为持股比例34.48%的第一大股东，国安集团已将其持有的近9成中葡股份股权质押。

在A股上市公司中，国安集团还以32.27%的持股比例位列白银有色（601212.SH）第一大股东，并通过全资子公司中信国安有限公司持股中信国安（000839.SZ）36.44%，而国安集团持有的这两家上市公司股权的质押率几近100%。

将持有的上市公司股权高比例质押，国安集团旗下上市公司自身的造血能力又如何？截至2019年1月31日，3家A股上市公司中已有两家发布2018年度业绩预告，情况难言乐观。

1月30日，中葡股份发布业绩预亏公告，预计2018年度实现归属于上市公司股东的净利润为亏损1.5亿元到1.65亿元。由于2017年中葡股份归属于上市公司股东的净利润为负，其可能被实施退市风险警示。预亏公告一经发出，中葡股份便现一字跌停。

在此之前，中信国安虽发布2018年度业绩预增公告，称归属于上市公司股东的净利润为18亿元-22亿元，同比增幅可达593.99%-748.20%，但这主要来源于一宗股权转让：

2018年6月，中信国安公告称拟以21.72亿元转让中信国安盟固利动力科技有限公司31.80%股权给荣盛控股；当年12月28日，中信国安称21.72亿元交易价款已全部收到。

但在目前国内新能源汽车发展如火如荼之际，此时转让旗下最为优质资产的控股权，国安内部对此也有颇多质疑。

记者注意到，2018年前三季度，扣除非经常性损益后，中信国安归属于上市公司股东的净利润已亏损超过5700万元，下滑195%。2018年年末收到的这笔股权转让款可谓“江湖救急”。

对于国安集团的未来，据国安内部人士透露，或有两条路可走，第一是战略重组，第二是资产变现，解决国安集团目前的债务风险、债务危机。

而这距离国安集团完成混改不过4年时间。